Цитаты из книги «Рынок облигаций. Анализ и стратегии»

используются для обеспечения бескупонных инструментов.

ПРОИЗВОДНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА МУНИЦИПАЛЬНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА

Второй крупнейший структурный тип муниципальных долговых обязательств — ценные бумаги, обеспеченные не связанными с налогами поступлениями в бюджет (revenue bonds).

Долгосрочные муниципальные облигации эмитируются для финансирования: 1) долгосрочных проектов, таких как строительство школ, мостов, дорог и аэропортов; 2) долгосрочных бюджетных дефицитов, являющихся следствием текущих операций.

Муниципальные ценные бумаги эмитируются правительствами штатов, местными органами власти и правительственными организациями, входящими во властные структуры данного района. Часть муниципальных облигаций не облагается налогом, другая часть, напротив, подлежит налогообложению. Не облагаемые налогом муниципальные облигации — это ценные бумаги, процентный доход по которым не подлежит налогообложению на федеральном уровне, однако на уровне штата или на местном уровне может облагаться налогом. Большинство находящихся в обращении муниципальных ценных бумаг не облагается федеральным налогом. Существует множество типов муниципальных облигаций, каждый из которых характеризуется особой длительностью, особым кредитным риском и ликвидностью.

СРЕДНЕСРОЧНЫЕ НОТЫ Среднесрочные ноты (medium-term notes — MTN) — это корпоративные долговые инструменты; их специфика состоит в том, что ноты непрерывно предлагаются инвесторам агентами эмитентов.

пять типов систем электронной торговли корпоративными облигациями: • аукционные системы • системы перекрестного подбора • междилерские системы • мультидилерские системы • однодилерские системы

Электронная торговля облигациями

Вторичный рынок корпоративных облигаций