Цитаты из книги «Рынок облигаций. Анализ и стратегии»

Соотношение риск/прибыль на рынке высокодоходных облигаций

В США работают три крупные коммерческие рейтинговые компании: 1) Moody’s Investors Service, 2) Standard & Poor’s Corporation и 3) Fitch Ratings.

Рейтинги корпоративных облигаций

Необеспеченные облигации — это долговые обязательства, не обеспеченные конкретной отданной в залог собственностью.

Казначейские ценные бумаги размещаются через проводимый на конкурентной основе аукцион;

Эта программа была призвана облегчить «расщепление» соответствующих казначейских ценных бумаг. В настоящее время стриппингу могут быть подвергнуты любые ноты и облигации

Стрипы В феврале 1985 года Казначейство объявило о начале программы раздельной торговли зарегистрированными купонами и номинальными стоимостями ценных бумаг (Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities — STRIPS).

КАЗНАЧЕЙСКИЕ ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Второй по величине (после сектора ипотечного кредитования) сектор рынка облигаций — рынок американских казначейских долговых обязательств; самый маленький сектор — это сектор облигаций правительственных агентств.

На величину спреда влияют такие факторы, как: 1) тип эмитента (правительственное агентство, корпорация, муниципалитет); 2) кредитное качество эмитента, оцененное согласно рейтинговой системе коммерческой рейтинговой компании; 3) длительность финансового инструмента; 4) встроенные в облигационный выпуск опционы (колл, пут, конвертируемость); 5) налогообложение процентного дохода на федеральном и муниципальном уровнях; 6) предполагаемая ликвидность облигации и 7) возможность финансирования облигации.