Мы хотим, чтобы люди уменьшали масштаб, если они ошибаются, и увеличивали масштаб, если они делают все правильно. Если у человека есть $100 млн и он зарабатывает $20 млн, то у него остается $23 млн до точки остановки.
Цитаты из книги «Великие маги хедж-фондов. Трейдеры, которые не проигрывают»
72
Худшая просадка от пика до впадины нашей дискреционной стратегии больше чем за десять лет составила менее 5%
важное изменение, или же оно предвидится. Тем не менее у любого крупного тренда есть фундаментальный катализатор.
почему рынки следуют за трендами. В фундаментальных показателях имеется некое ранее неучтенное, но
Следование рынков за трендами кажется нелогичным. Рынки должны дисконтировать всю информацию, а затем оставаться статичными в ожидании следующей порции информации, прежде чем изменить уровень цен. Но такого не происходит. Рынки следуют за трендами потому, что мы неправильно мыслим.
(отношение прибыли к боли — это показатель доходности/риска, основанный на убытках, а не на волатильности;
более длительные периоды повышают вероятность того, что существующие тенденции роста или падения цен приведут к более значительным колебаниям стоимости опционов, чем предсказывают стандартные корреляции.
Волатильность растет пропорционально квадратному корню от времени — еще одно стандартное предположение, заложенное в ценообразование опционов. Как правило, оно вполне разумно для коротких временных интервалов. Однако на более длительных периодах времени это предположение может не учитывать потенциально большую волатильность, особенно если текущая волатильность низкая.
При расчете волатильности можно игнорировать тренды. Модели ценообразования опционов оценивают вероятность движения цены заданной величины на основе волатильности и времени
О проекте
О подписке