Мир финансов года уходящего и года грядущего

Обзор для сайта «Фонд стратегической культуры», 29 декабря 201 7 г.³

Обычно в итогах уходящего года перечисляют основные события, которые произошли за последние двенадцать месяцев. Говоря о мире финансов 2017 года, я нарушу принятую традицию. А именно: назову то событие, которого на протяжении всего года напряженно ждали многие эксперты, бизнесмены, политики и государственные чиновники, но которое так и не произошло. Отсутствие ожидаемого события также можно назвать событием. Не буду более интриговать читателей: речь идет об ожидавшейся второй волне мирового финансового кризиса.

Напомню, что в 2007 году, т.е. десять с лишним лет назад, в мире начался финансовый кризис. Эпицентром его были Соединенные Штаты, в которых на протяжении нескольких лет надувался «пузырь» на ипотечном рынке. Летом указанного года начались первые банкротства на рынке ипотечного кредитования и рынке ипотечных бумаг США. В 2008 году кризис перебросился на другие сегменты финансового сектора американской экономики. Символом и апогеем финансового кризиса в Америке стало банкротство в сентябре 2008 года гигантского банка Lehman Brothers. Одновременно кризис стал выходить за пределы США, приобрел масштабы мирового. В 2008 году индексы фондового рынка США упали на 40%, а в Европе – на 50%. В том же году финансовый кризис перерос в экономический. В 2009 году было зафиксировано падение реального мирового ВВП, оно стало первым со времени окончания Второй мировой войны. Лишь в конце 2009 года обозначились некоторые признаки выхода мировой экономики и международных финансов из кризиса. Мировой кризис 2007-2009 гг. по всем параметрам оказался сопоставимым с мировым кризисом 1929-1933 гг. В те далекие годы кризис перешел в затяжную экономическую депрессию 30-х годов, которая продолжалась до начала Второй мировой войны. Нынешний кризис в 2010 году также перешел в фазу затяжной депрессии, которая продолжается до настоящего времени.

В 1930-е годы с экономической депрессией правительства многих стран пытались бороться с помощью методов кейнсианства (усиление государственного вмешательства в экономику, создание дополнительного спроса на рынках за счет роста государственных расходов, инфляционное стимулирование экономики и т.п.). Но тех мер оказалось недостаточно, власть предержащие вспомнили про войну как универсальное средство «лечения» многих проблем, включая экономические.

Для преодоления нынешней экономической депрессии власти США и ряда других стран Запада использовали новое средство, получившее название «количественные смягчения» (КС). За этой таинственной формулировкой скрывается банальное включение «печатного станка» Федеральной резервной системы США и Центробанков других стран (Европейского центрального банка, Банка Англии, Банка Японии и др.). Как и следовало ожидать, КС не стали «палочкой-выручалочкой», они были не «лекарством», а лишь «обезболивающим». Причем, таким «обезболивающим», которое еще больше усугубляло болезнь.

Наиболее ярким признаком обострения болезни стало то, что в 2017 году, согласно разным оценкам, показатели задолженности экономик ведущих стран превзошли показатели 2007 года. Суммарная величина долга (включает долги государственного сектора, сектора банков и финансовых организаций, нефинансовых компаний и сектора домашних хозяйств) в США, Европейском Союзе и Китае превысили 300% ВВП. Относительные уровни долгов в указанных трех центрах примерно одинаковы, эксперты говорят, что потенциально эпицентром второй волны мирового кризиса может стать и Америка, и ЕС, и Китай.

С моей точки зрения, у Китая сегодня даже больше шансов на то, чтобы стать таким эпицентром. Дело в том, что у него получил большое развитие так называемый «теневой банкинг», деятельность которого не контролируется Центробанком. С учетом долгов, возникающих в результате деятельности «теневого банкинга», относительный уровень совокупного долга китайской экономики как минимум в два раза выше официального показателя (т.е. превышает 600% ВВП).

Оборотной стороной астрономических долгов являются гигантские «пузыри», которые надуваются на финансовых рынках и рынках недвижимости. На фондовом рынке сегодня бьют все рекорды индексы компаний, относящихся к так называемой «цифровой экономике». Усиленно раскручиваемую сегодня «цифровую экономику» также можно назвать гигантским «пузырем». Все ждали, что «пузыри» начнут лопаться в 2017 году. Почему же они не лопнули? – По моему мнению, потому, что масштабы денежной эмиссии, создаваемой Федеральным резервом и Центробанками других стран сегодня несопоставимо больше, чем накануне кризиса 2007-2009 гг. Благодаря возросшей мощности «печатных станков» Центробанков сегодня можно построить более высокую долговую пирамиду, чем ту, которая была создана более десяти лет назад. Но зато последствия обвала новой долговой пирамиды будут неизмеримо более серьезными.

То, что тема угрозы второй волны мирового финансового кризиса в уходящем 2017 году не обсуждалась широко в СМИ, вполне естественно. На эту тему «хозяевами денег» было наложено «табу». Долговая пирамида сегодня неустойчива. Любое дуновение ветерка, в том числе посеянная СМИ паника, в состоянии пошатнуть и обвалить неустойчивую конструкцию. Тема второй волны обсуждалась лишь в специальных изданиях, которыми пользуются «профессионалы», понимающие тонкости функционирования мировой финансовой системы (и зарабатывающие на этом понимании большие деньги).

Жанр «Итоги уходящего года» обычно предполагает также прогноз на следующий год. Мне кажется, что я уже ответил на вопрос, чего ждать в 2018 году: второй мировой волны мирового финансового кризиса, которую не дождались в 2017-м. Я выше отметил, что мощность «печатных станков» Центробанков сегодня резко возросла. Что есть еще возможность построить дополнительные этажи долговой пирамиды. С учетом этого есть некоторая вероятность, что удастся проскочить 2018 год, и мировой кризис будет отложен на 2019 год. Но, по моим интуитивным ощущениям, вероятность начала кризиса в следующем году можно оценить в 80%, а вероятность его начала в 2019 году – в 20%.

Если тема второй волны мирового финансового кризиса находилась в «тени» мировых СМИ, то другая финансовая тема получила неадекватно большую «раскрутку». Речь идет о криптовалютах. О них говорили и писали больше, чем о любой другой валюте мира за исключением доллара США. И это удивительно, поскольку количественные параметры крипто-валют были мизерными. Их можно было сравнить с «микробом» в мире животных. В начале 2016 года капитализация основных криптовалют в мире оценивалась в 6 млрд. долл. В начале 2017 года – примерно в 16 млрд. долл. Для сравнения отмечу, что количество наличных денег в мире в середине текущего десятилетия оценивалась в 4,5 трлн. долл. А объем наличной и безналичной денежной массы – в 55 трлн. долл.⁴ Но в данном случае внимание СМИ и общественности приковано не столько к показателю капитализации криптовалют. Всех гипнотизирует динамика их рыночных котировок. Взять, к примеру, биткойн, который является самой популярной криптовалютой и на нее приходится более половины общей капитализации рынка криптовалют. Когда биткойн появился на свет в 2009 году, его цена составляла менее одной американского цента. Начало нынешнего года охарактеризовалось тем, что биткойн сразу же поставил рекорд, преодолев планку в 1000 долларов. В декабре 2017 года был момент, когда биткойн дотянулся до планки в 20 тысяч долларов. Только за год котировки этой криптовалюты выросли в 20 раз. Такой бешеной динамики не демонстрировали никакие другие финансовые инструменты. Даже акции компаний «хай-тек». Общая капитализация основных крипто-валют в мире в середине декабря пересекла планку в 500 млрд. долл. А на тот момент, когда я пишу эту статью (28 декабря), показатель был равен 650 млрд. долл. Получается 40-кратный рост по сравнению с началом текущего года.

Возникает устойчивое ощущение, что в течение всего года СМИ нагнетали ажиотаж на рынке криптовалют. Видимо, действовали по чьему-то заданию. Предвзятость и заказной характер большинства публикаций бросается в глаза.

Небольшая часть публикаций акцентировала внимание на то, что, мол, в мире родились новые деньги, которые радикально изменят мир к лучшему. Мол, люди устали от банкиров, которые наживаются на миллионах граждан. Да и бизнес устал от назойливого контроля со стороны кредиторов. Внушается, что криптовалюты – свобода, в том числе от банковского диктата. Криптовалюты – частные цифровые деньги, которые создаются и обращаются в электронных пиринговых сетях. Пиринговые сети предполагают, что все участники отношений находятся на одном уровне, имеют равные права, действуют на горизонтальном пространстве. Никакой вертикали власти, никакого Большого брата (скажем, в лице Центробанка или налоговой службы) в таких сетях по определению быть не может. Криптовалюты предполагают самоконтроль, основанный на использовании технологий blockchain (распределенные реестры транзакций). Каждый участник транзакций может проверить всю цепочку операций, никаких подвохов и обманов здесь быть не может. Уже не приходится говорить о том, что, оказывается, каждый человек может сам создавать деньги. Это называется майнингом («добычей» «монет» цифровых денег). И все в таком же духе: «криптовалюты – светлое цифровое будущее человечества». О лживости всех этих цифровых утопий я уже писал. Это не более чем информационное прикрытие проекта строительства электронно-банковского концлагеря. Частные цифровые валюты – лишь пилотные проекты, на которых отрабатываются цифровые технологии, а также технологии заманивания людей в «цифровые мышеловки».

Большая часть публикаций по криптовалютам не заморачивалась и не заморачивается подобного рода картинами «светлого цифрового будущего человечества». Они призывают граждан к быстрому обогащению: «здесь и сейчас». Если раньше эмиссионный доход получали Центробанки, то теперь каждый может получать такой доход, надо лишь обзавестись соответствующим компьютером и программным обеспечением. Если лень заниматься майнингом, то можешь просто инвестировать в криптовалюты. Нам уже показывают первых миллиардеров, которые приобрели это почетное звание благодаря тому, что своевременно занялись покупкой криптовалют. Но и сегодня не поздно. Котировки криптовалют растут каждую неделю. Сомневающимся обещают, что тот же биткойн до конца текущего десятилетия сумеет дотянуться до планки в 500 тысяч и даже в один миллион долларов США. Подобно рода приманки действуют безотказно. Количество людей, занимающихся майнингом и инвестированием в валюты растет примерно теми же темпами, что и котировки криптовалют. Точной статистики нет. Но можно судить по такому показателю, как количество людей, которые создали электронные кошельки (предназначенные для хранения и накопления криптовалют). По оценкам экспертов, в последние месяцы уходящего года каждый день в мире открывалось в среднем по 30-40 тысяч электронных кошельков. Общее число таких кошельков измеряется десятками миллионов⁵.

Фактически с учетом сказанного можно прийти к выводу, что в 2017 году началась глобальная психическая эпидемия (или массовое беснование) под кодовым названием «Криптовалюты». Трудно сказать, когда она завершится. Но уж точно котировки биткойна до планки в один миллион или даже 500 тысяч долларов не дойдут. Мы являемся свидетелями строительства еще одной долговой пирамиды, которая по определению должна обвалиться. Скорее всего, это произойдет в следующем 2018 году. С некоторой долей вероятности обвал может быть отсрочен, перенесен на 2019 год.

А теперь об одном событии, которое прошло почти не замеченным в этом году. Но о котором, как мне кажется, через несколько лет (а, может быть, даже в следующем году) вспомнят. Речь формально идет о тех же цифровых валютах. Но не о биткойнах или иных криптовалютах, собирающих вокруг себя миллионы одержимых. Речь идет о цифровой валюте, которую разрабатывает консорциум десяти крупнейших частных банков. Было всего несколько коротких сообщений о том, что работа над этой цифровой валютой, получившей условное название «utility settlement coin» (USC), уже завершается. Что в следующем году она должна быть согласована в Центробанках тех стран, банки которых участвуют в консорциуме. Что это за банки? – UBS, BNY Mellon, Deutsche Bank, Santander, Barclays, CIBC, Credit Suisse, HSBC, MUFG и State Street. В каких Центробанках им придется согласовывать новую цифровую валюту? – В Федеральной резервной системе США, ЕЦБ, Национальном банке Швейцарии, Банке Англии, Банке Японии, Банке Канады. Удивительное совпадение. Это те самые Центробанки, о которых я уже не раз писал, как об участниках картеля Центробанков («ЦБ-6»), которые работают над постепенным переводом мировой финансовой системы к единой наднациональной валюте. Думаю, что USC – прототип такой будущей наднациональной валюты. А консорциум десяти ведущих банков запустил проект цифровой валюты не по собственной инициативе, это заказ мирового картеля Центробанков «ЦБ-6».

Достаточно многие эксперты и журналисты в этом году вспомнили о давнишней публикации британского журнала Economist в январе 1988 года. В анонимной статье говорилось о том, что через тридцать лет в мире появится наднациональная валюта «феникс». Многие гадают: появится в 2018 году обещанная валюта или нет? Думаю, что появится, но только под другим названием. С моей точки зрения, такой валютой будет упомянутая мною цифровая валюта USC. Со временем она будет набирать высоту, а многие сегодняшние криптовалюты (типа биткойн) испарятся как утренний туман. Впрочем, со временем могут испариться и привычные валюты типа доллара США, евро, фунта стерлингов и др. Таков план «хозяев денег». Будем надеяться, что он не будет реализован. Потому что за этим планом маячит еще более грандиозный проект – создания мирового электронно-банковского концлагеря. Ведь мечта «хозяев денег» состоит в том, чтобы стать «хозяевами мира».