Цитаты из книги «Опционы. Полный курс для профессионалов»

Определения опционов колл и пут. Специфика опционов колл

Если же покупатель воспользуется правами, данными ему опционным контрактом, то он его исполнит (exercise).

«время жизни» опциона ограничено: оно заканчивается в дату истечения (expiration date), определенную в контракте. В этот день по усло­виям опционного контракта покупатель получает право совершить сделку с базовым активом (купить или продать).

Опционы — это финансовые контракты, аналогичные страховым контрактам. Премии опционов определяются с помощью стандартных математических моделей. Как и в любом контракте, здесь оговариваются сумма сделки, цена исполнения, срок исполнения, права и обязательства сторон.

Резюмируя вышесказанное, читатель может представить следующую картину взаимодействия разных служб: менеджер определяет возможность применения деривативов; математики разрабатывают модели, позволяющие оценивать риск и цены инструментов; рыночные риск-менеджеры определяют типы и рамки разрешенного риска; кредитные риск-менеджеры определяют круг контрагентов, с которыми разрешается торговля; трейдеры стараются достичь заданных целей; специалисты мидл-офиса контролируют, чтобы позиции трейдеров не выходили за рамки, определенные менеджерами кредитных и рыночных рисков; специалисты бэк-офиса оформляют контракты, заключенные трейдерами, а бухгалтеры ведут их учет.

Как правило, трейдеров и инвесторов контролируют риск-менеджеры. Их цель — защита фирм от излишних рисков как на рынках деривативов, так и на рынках обычных продуктов, типа золота или акций.

Расчеты их риска и цен базируются на сложных математических моделях, над которыми трудятся специалисты-математики. Пользователями сложных моделей становятся трейдеры, инвесторы, финансовые директора и т.д.

несмотря на простоту использования и популярность, деривативы являются финансовыми инструментами с повышенным риском.

прямой позиции, вы зарабатываете 1 долл. на опционе пут. Другими словами, можно в точности заменить длинный июньский опцион колл на акции Apple c ценой исполнения 100 долл. комбинацией длинного июньского опциона пут на акции Apple с ценой исполнения 100 долл. и длинной позицией по акциям Apple, купленным по цене 100 долл.

Но опционами торговали с древности, по крайней мере, их упоминает Аристотель 7 . В XII в. в Амстердаме использовали опционы на селедку, а в VII в. — на тюльпаны