4. Классификация криптовалют

«Каждый инвестор должен знать, когда распустится цветок, и как долго будет цвести».

Роберт Кийосаки, американский инвестор, писатель и преподаватель

Как вы уже могли заметить, криптовалюты не являются однородной массой прямых конкурентов биткойна. Подобно тому, как акции на фондовом рынке можно сгруппировать по отраслям (финансы, IT, металлургия, машиностроение, розничная торговля, энергетика и т.п.), точно так же криптовалютные активы разделяются по разным сферам применения блокчейн-технологий. Впрочем, в криптомире классификация часто условна. Немало блокчейн-проектов пытаются быть «всем и сразу», то есть универсальным решением для децентрализованной экономики. Кроме того, нередко блокчейн-проекты по мере развития и поиска свободных ниш на быстро меняющемся рынке начинают осваивать смежные области, выпускать новые продукты и сервисы.

В этой главе будут приведены основные направления применения криптовалют и цифровых активов, а также рассмотрены их наиболее яркие представители, многие из которых могут стать достойными кандидатами для долгосрочных инвестиций. Кроме того, будет проведен общий анализ тенденций и перспектив развития каждого направления использования блокчейн-технологий и обозначены возможные проблемы и риски.

Для каждого направления будут приводиться несколько примеров криптопроектов с гиперссылками на соответствующие страницы на крупнейших агрегаторах CoinMarketCap.com или CoinGecko.com и названием тикера на криптобиржах.

4.1. Криптовалюта как платежное средство

Таинственный Сатоши Накамото создал биткойн как электронную валюту для прямых платежей между пользователями, децентрализованную альтернативу «бумажным» валютам, которые подконтрольны центробанкам и подвержены инфляции. Но по мере использования первой криптовалюты стали понятны все ограничения, которые обусловлены самой архитектурой биткойна. Его недостатки как платежного средства в полной мере проявились на волне ажиотажа в декабре 2017 года, когда переводы часами стояли в очереди на подтверждение, а размеры комиссий за транзакции достигали невообразимых $20—50.

Множество альтернативных криптовалют, которые начали появляться с 2011 года, разными путями пытались решить эти проблемы, свойственные биткойну, теми или иными методами увеличивали скорость транзакций, простоту платежей и пропускную способность сети. Хотя таких криптовалют были запущены многие сотни, упоминания достойны лишь несколько из них.

Litecoin (LTC) – один из первых и самых известных альткойнов. Он появился в октябре 2011 года, когда его основатель Чарли Ли выложил исходный код на сервис GitHub и несколькими днями позже запустил свою версию блокчейна. Своим создателем лайткойн изначально позиционировался как «цифровое серебро», то есть более дешевая и быстрая версия биткойна, адаптированная для использования в качестве платежного средства. Скорость подтверждения транзакций в сети лайткойна примерно в 4 раза быстрее, чем у первой криптовалюты.

Лайткойн управляется фондом Litecoin Foundation. Так как монета фактически является клоном биткойна с чуть измененным кодом, направление ее развития в целом повторяет биткойн. Команда проекта много сил и финансирования направляет на маркетинговое продвижение криптовалюты. На данный момент более 400 компаний и интернет-сервисов принимают прямые платежи в лайткойнах, а еще десятки тысяч работают с данной монетой через такие платежные шлюзы, как Coinify и др.

Сейчас лайткойн входит в десятку самых популярных и используемых криптовалют. Каждые сутки в его блокчейне проходит более чем 20 тысяч транзакций, а LTC хранятся в кошельках более чем 1,5 млн. пользователей. Его легко купить с помощью пластиковой карты, через криптоматы и онлайн-обменники.

Один из последних удачных шагов лайткойна к массовому принятию – это совместный проект Litecoin Foundation, Bibox Exchange и Ternio BlockCard по выпуску дебетовой карты, с помощью которой можно будет тратить LTC везде, где принимаются пластиковые карты.

Ripple (XRP) – у этой криптовалюты долгая и сложная история, которую важно знать для понимания того, куда направлен вектор ее развития. В 2004 году, задолго до появления биткойна, канадским программистом Райаном Фуггером была предложена система децентрализованных платежей RipplePay как альтернатива дорогой и медленной системе банковских переводов SWIFT, однако тогда банки ею не заинтересовались. В 2012 году с участием Фуггера была основана компания RippleLabs, в которой ту же концепцию соединили с модной технологией блокчейна для быстрой верификации транзакций c помощью сети доверенных серверов.

На блокчейне Ripple было выпущено три протокола: xCurrent и xVia с прямыми переводами национальных валют и xRapid для переводов монет XRP. Переводы в сети Ripple занимают всего 4—10 секунд, а комиссия составляет меньше цента. Тесты показывают, что эта система способна обрабатывать около 1500 транзакций в секунду.

Решение оказалось столь удачным, что заинтересовало многие банки по всему миру. Первое соглашение Ripple Labs с FidorBank было подписано в 2014 году. В том же году было заключено соглашение с системой Earthport, которая объединяет такие банки, как Bank of America и HSBC. В 2015 году тестирование протокола Ripple начали Western Union и Commonwealth Bank of Australia.

По состоянию на 2020 год с Ripple работают уже более 40 крупных финансовых организации. Более 100 банков (включая Центральный Банк Саудовской Аравии) и финтех-компаний находятся на стадии тестирования технологии.

Благодаря таким успехам Ripple Lab монета XRP, стоившая в начале 2017 года всего $0,006, в январе 2018 года взлетела до $3,65. Таким образом, каждый вложенный в XRP доллар мог за год принести более $600 прибыли.

Если первые успехи Ripple Lab были связаны с внедрением протокола xCurrent, то в течение 2019 года стало очевидно желание компании перевести всех клиентов на использование протокола xRapid, который подразумевает использование монет XRP для трансграничных переводов.

Данное решение ориентировано на платежных провайдеров и финансовые институты, стремящиеся ускорить транзакции и минимизировать издержки при осуществлении трансграничных переводов. К началу 2020 года компания Ripple заключила партнерские соглашения с 38 крупнейшими мировыми банками.

Критики данного проекта указывают, что XRP, по сути, является не криптовалютой, а централизованной платежной системой с использованием криптографии. Серьезные опасения вызывает тот факт, что Ripple Lab владеет огромными запасами монет XRP и регулярно продает их клиентам по цене ниже рыночных. Так, за 2018—2019 годы было продано более 5,4 млрд. XRP, что оказывало сильное давление на котировки монеты. На счетах Ripple Lab хранится еще около 55 млрд. XRP (из 100 млрд. существующих), так что дефицита монет на рынке в ближайшие годы не предвидится.

В январе 2020 года Брэд Гарлингхаус, CEO Ripple Labs, заявил о том, что в течение года компания проведет публичное размещение акций (IPO). Поскольку это первый случай в криптоиндустрии, совершенно не понятно, как это повлияет на курс XRP. Однако есть резонные опасения, что при наличии традиционных акций, оборот которых находится в правовом поле, монета XRP с непонятным статусом перестанет рассматриваться как объект для инвестирования.

Dogecoin (DOGE) – эта криптовалюта, основанная на коде Litecoin, была официально запущена 6 декабря 2013 года. Изначально она появилась как шутка программиста Билли Маркуса, который выбрал в качестве эмблемы популярный на тот момент интернет-мем Doge с изображением собаки породы сиба-ину.

Благодаря быстрым и дешевым транзакциям эта монета обошла по популярности многие другие криптовалюты и начала торговаться на десятках криптобирж. Сейчас по капитализации она входит в Топ-30 и имеет многомиллионные суточные торговые обороты.

Изначально выпуск был лимитирован 100 млн. монет DOGE, но потом ограничения были сняты. К настоящему времени в обращении находится более 118 млрд. монет, а годовой выпуск составляет 5,2 млрд. монет, что соответствует уровню инфляции 4,5% в год.

Криптовалюта управляется Dogecoin Foundation и продолжает развиваться. Непосредственно в криптовалюте DOGE принимают платежи всего несколько десятков магазинов, кафе и интернет-сервисов. Однако с помощью платежного шлюза CoinGate эти монеты можно потратить в более чем 4500 интернет-магазинах по всему миру, а сервис Doge4Amazon, как несложно догадаться, помогает совершать покупки на крупнейшей торговой интернет-площадке Amazon.

Популярность DOGE также подчеркивает тот факт, что в США и Канаде появились криптоматы, позволяющие покупать и продавать Dogecoin. То есть криптовалюта, появившаяся как шутка, в прямом смысле встала в один ряд с биткойном и эфиром.

Nano (NANO) – изначально эта криптовалюта, запущенная Колином ЛеМахье, бывшим разрабочиком Qualcomm, называлась RaiBlocks (старый тикер XRB), и ее первый релиз состоялся в декабре 2014 года. Примечателен способ ее эмиссии: все 133 млн. монет были выпущены единомоментно и 95% из них были распределены бесплатно среди всех желающих через разгадывание каптчи (автоматизированного теста определения живого пользователя). В начале 2017 года в ходе ребрендинга криптовалюта получила свое нынешнее имя – Nano. Забавно то, что сам факт переименования вызвал взлет котировок монеты на 40%.

Особенностью Nano является особая архитектура, отличная от классического блокчейна: это один из первых криптопроектов, который начал использовать направленный ациклический граф (DAG). Каждый аккаунт фактически имеет свою собственную цепочку блоков, что обеспечивает высокую скорость транзакции и неограниченную масштабируемость. Транзакции в сети Nano не только совершенно бесплатны, но и занимают менее секунды, то есть они в несколько раз быстрее, чем в сети Ripple. В результате сеть имеет пропускную способность до 7 тысяч транзакций в секунду. Для сравнения, в сети Visa сейчас в среднем проводится 1700 транзакций в секунду.

Разработкой и внедрением этой криптовалюты занимается некоммерческий фонд Nano Foundation. Проект очень открыт в информационном плане. Например, на сайте фонда можно наблюдать, сколько монет Nano находятся в данный момент на кошельке фонда и с какой скоростью они расходуются.

До недавнего момента были серьезные опасения относительно перспектив реального использования этой криптовалюты, так как насчитывалось не более 60 сайтов и сервисов, где Nano принималось в качестве оплаты. Однако летом 2019 года была анонсирована поддержка Nano в платежных POS-терминалах от компании Kappture, ведущего игрока на рынке электронных точек продаж в Великобритании. А с ростом числа мест, где можно потратить эту криптовалюту, будет расти и ее популярность.

Еще несколько лет назад альтернативным криптовалютам прочили большое будущее – особенно на фоне обострившихся проблем биткойна. Однако сейчас перед ними стоят серьезные вызовы.

Прежде всего, первая криптовалюта вовсе не остановилась в развитии. Напротив, сообщество разработчиков активно внедряет сразу несколько решений, которые помогают оптимизировать сеть биткойна, а также кардинально ускорить и удешевить транзакции. В частности, летом 2017 года состоялась активация протокола Segregated Witness (SigWit), который позволяет записывать в блоки больше транзакций, что привело к увеличению пропускной способности сети. Еще одной прорывной технологией, применение которой расширялось в течение 2018—2019 годов, стал платёжный протокол Lightning Network. Он позволяет проводить моментальные транзакции между узлами с минимальными комиссиями и временем подтверждения оплаты. Теперь, наконец, стало возможно расплачиваться битокойнами в кафе или магазине и не ждать подтверждения транзакции в течение десятков минут. Ожидается, что при дальнейшем улучшении протокола сеть биткойна сможет обрабатывать более 5000 транзакций в секунду.

Такой прогресс биткойна является очевидной проблемой для тех альткойнов, которые позиционируются только как платёжное средство. Они могут потерять свою экологическую нишу, если окажутся не способны предложить ничего более ценного по сравнению с «цифровым золотом». Криптоинвестору приходится это принимать во внимание, ведь в лучшем случае эти альткойны будут в числе «догоняющих» биткойн.

Еще один важный фактор риска для альткойнов – конкуренция со стейблкойнами, курс которых привязан к национальным валютам. В 2018—2019 годах стейблкойны получили большое распространение и ими заинтересовались не только криптотрейдеры, но и крупные банки, корпорации и даже целые государства. Более подробно о стейблкойнах будет рассказано ниже.