Цитаты из книги «Хочешь выжить? Инвестируй! 65 шагов от нуля до профи»

Наконец, некоторые инвесторы включают в свой портфель не собственно само золото, а акции золотодобывающих компаний. Такая замена имеет определенный смысл. Ведь по акциям можно получать доход в виде дивидендов или нереализованную прибыль от роста цены акций, а колебания цены этих акций напоминают колебания цены на золото. Это происходит потому, что при росте цены металла выручка и прибыль золотодобывающей компаний растут, а при снижении – снижаются. Поэтому динамика цены акций золотодобывающих компаний напоминает динамику цены самого золота: акции часто растут, когда растет цена золота, и часто снижаются, когда снижается цена металла.

Можно избежать многих проблем, если открыть в банке обезличенный металлический счет. Банки открывают такие счета в золоте, серебре, платине, палладии. При открытии счета и покупке обезличенного золота у вас на счете появляется какое-то число грамм золота. Металлические счета (так называются банковские счета в драгметаллах) не облагаются НДС. В договоре золотого счета обычно пишут, что вы можете по требованию получить равное по весу физическое золото в любой момент. Однако этот пункт договора вызывает у меня большие сомнения. По России у меня данных нет, но в мире, по подсчетам специалистов, открыто золотых счетов на объем золота, примерно в 10 раз превышающий все запасы этого металла на планете. Понятно, что в случае единовременного предъявления всеми владельцами счетов требований на выдачу физического золота, они просто не могут быть удовлетворены. Это обстоятельство создает определенный риск получения физического золота в случае паники или серьезного кризиса. А ведь именно в периоды кризисов вам и нужно золото. Это обстоятельство стоит иметь в виду при решении вопроса об открытии металлического счета в банке.

Купить физическое золото в монетах или слитках. При этом надо иметь в виду, что у нас в стране золотые монеты не облагаются НДС, а слитки – облагаются. Поэтому, когда вы покупаете слиток, то надо сразу понимать, что при его продаже вы потеряете 18 % его стоимости (НДС), которую вы при покупке платите дополнительно к его цене в качестве налога. Этот налог на покупку золота (или других драгметаллов) существует не во всех странах. В России вы не платите НДС в случае покупки золотых монет. Но в монетах каждый грамм золота обойдется вам немного дороже, чем в слитках. Возникают при покупке физического золота также и затраты по его надежному хранению.

Сколько золота должно быть в инвестиционном портфеле? Называют разные цифры. До 25 % от величины портфеля и даже до трети всего портфеля. Надо иметь в виду, что при довольно сильной волатильности (колеблемости) золото на длинных промежутках времени в несколько десятилетий растет в последнее время (после полного отказа от золотого стандарта в 1973 году) в среднем примерно на 5–6 % годовых (в долларах, без поправки на инфляцию – то есть, в номинальных ценах). С одной стороны, эта цифра позволяет покрыть инфляцию, но существенного заработка сверх инфляции она, скорее всего, не даст. Да и не в этом состоит смысл включения золота в портфель. Я лично придерживаюсь правила, что золота в портфеле должно быть от 5 до 10 процентов. Однако выбор конкретной цифры – индивидуальное дело каждого инвестора. Это зависит от терпимости к риску конкретного инвестора, от его инвестиционных целей, а также от его возраста.

Цели три: 1. Выровнять ваш портфель в периоды большой инфляции и/или девальвации основной валюты ваших вложений. Золото, являясь стабильным товарным активом, зачастую дорожает в периоды инфляции и/или девальвации валюты. По крайней мере, его цена не подвержена падению в периоды серьезных инфляций или девальваций, когда другие активы в это время могут снижаться в цене. Поэтому в эти периоды за счет золота ваш портфель останется более стабильным.2. В периоды биржевых кризисов, когда акции сильно падают в цене, золото обычно растет – или, по крайней мере, не снижается в цене. Таким образом, оно, подобно балласту на киле судна, придает остойчивость вашему портфелю в периоды биржевых кризисов. 3. Не стоит забывать и о функции «последнего средства» в периоды исторических катастроф.

Под словом «наличные» инвесторы обычно понимают не только купюры в сейфе или безналичные деньги на текущем счете в надежном банке, хотя и их тоже, но и другие инструменты, которые приносят некоторый, пусть скромный, доход, и при этом их можно быстро превратить в наличные в самом прямом смысле этого слова. Поэтому обычно говорят не о наличных деньгах, а о высоколиквидных активах. Часто их и называют не наличными, а «ликвидностью» (Liquidity). И даже когда употребляют слово «наличные» (Cash), то часто имеют в виду все же ликвидные активы.

REIT – это акционерное общество, которое привлекает деньги выпуском своих акций, а вкладывает привлеченные средства в коммерческую недвижимость.

Facebook? Google (Alphabet)? Amazon? Microsoft? Hershey? MasterCard? VISA? Booking? Home Depot? Walt Disney? Boeing? 3M? FedEx? Oracle? McDonald’s? Starbucks?

Если прибыль выплачивается в виде дивидендов или тратится полностью на обратный выкуп своих акций с рынка, то акционеры фирмы или получают деньги в виде дивиденда, или получают нереализованную прибыль от роста цены акций в связи с уменьшением общего числа обращающихся на рынке акций (buyback). Если же фирма оставляет прибыль в своем распоряжении и пускает ее на развитие, то со временем фирма за счет этого увеличится в размерах и будет производить больше прибыли. Рынок (биржевая общественность) не может не отреагировать на увеличение объемов компании и объема получаемой прибыли увеличением цены акций фирмы.

Итак, первые два способа распределения прибыли – дивиденды и buyback – являются разными способами отдать – частично или полностью – заработанное фирмой ее акционерам. Но фирма может принять решение полностью или частично оставить прибыль у себя и направить ее на развитие бизнеса: на покупку нового оборудования, на приобретение патентов и товарных знаков, на поглощение других компаний (выкуп их акций, полностью или частично).