Цитаты из книги «О самом важном»

Когда большинство инвесторов оказываются излишне терпимы к риску, цены бумаг заключают в себе больше риска, чем доходности. Если же инвесторы слишком ак

Однако постоянно получать высокую доходность от рискованных инвестиций невозможно, это оксюморон.

Математическая формула сложного процента, примененная к оценке убытков, помогает обосновать это положение (например, чтобы оправиться от 40%-ных убытков за один год, потребуется в следующем году получить 67%-ную доходность).

Поэтому инвесторам стоит вообще избегать понятия «качество». Вопрос только в цене… Таким образом, завышенное общественное мнение — это источник не только низких потенциальных доходностей, но и высокого риска.

очень часто бумаги «высококачественных» компаний продаются по высоким ценам, что делает их плохим объектом для инвестиций

Когда все считают актив рискованным, нежелание его покупать обычно снижает цену до уровня, на котором риска нет вовсе. Общее отрицательное мнение превращает актив в наименее рискованный, поскольку из его цены исключен весь оптимизм. И, разумеется, как показывает опыт инвесторов в Nifty Fifty, когда все считают, что активы являются безрисковыми, риск огромен. Никто ничего не боится, так что «премию за риск» не требуют и не платят. Это превращает самый ценный актив в самый рискованный.

инвесторов. Их растущая уверенность в своих силах создает много поводов для беспокойства, точно так же как страх и неприятие риска повышают премию за риск, тем самым снижая его. Я называю это «искажением риска».

Уоррену Баффету: «Только когда наступит отлив, можно понять, кто купается голым»

Риск — это неопределенность исхода события и вероятности получения убытков, к которым может привести неблагоприятный исход.

Для меня фраза «Мне нужно больше потенциала роста, потому что я боюсь потерять деньги» звучит гораздо разумнее, чем «Мне нужен больший потенциал роста, потому что я боюсь, что цена может сильно колебаться». Нет, я уверен, что под «риском» прежде всего понимается вероятность потерять деньги.