Цитаты из книг автора «Говард Маркс»

Первое и самое важное умение, необходимое, чтобы избегать ловушек, — постоянно быть настороже

Обычным инвесторам достаточно избегать ловушек, в то время как выдающиеся инвесторы должны стремиться извлекать пользу из ошибок других.

Итак, недостаток воображения — это в первую очередь неумение предсказать возможные крайности в развитии событий, а во вторую — неумение распознать тяжелые последствия этих крайностей

мало кто понимает в корреляции активов: как один актив отреагирует на изменения в другом, как два актива одновременно отреагируют на изменения в третьем. Понимание и прогнозирование размера корреляции — а следовательно, и ограничений диверсификации — важнейший аспект контроля риска и управления портфелями, но достичь его очень сложно

Итак, общее правило — избегать ловушек важно, но всему есть предел. И он свой для каждого инвестора

Инвесторы вкладывают средства, поскольку ожидают, что их предсказания оправдаются, а надеются они в основном на реализацию правдоподобных сценариев

Избыточная вера в то, что ожидаемое «должно произойти», может погубить вас, если этого не случится. Даже если вы хорошо представляете распределение вероятностей, вы не можете рассчитывать на то, что все пойдет по плану

в ключевые моменты, когда будущее перестает походить на прошлое, экстраполяция оказывается неверной, и именно тогда инвесторы теряют огромные деньги и упускают выгоду.

Еще одна важная ловушка — по большей части психологическая, но достаточно важная, чтобы отнести ее к отдельной категории, — неумение распознать рыночные циклы и мании и двигаться в противоположном направлении

Инвестору нужно делать правильно не так уж много: главное — избегать крупных ошибок. УОРРЕН БАФФЕТ