Цитаты из книги «Рынок облигаций. Анализ и стратегии»

Теоретическая цена фьючерса — это цена, при которой прибыль от данной сделки равна нулю, т.е. цена, при которой верно следующее равенство: 0 = F + ctP – (P + rtP).

прибыль = общая выручка – общие затраты = F + ctP – (P + rtP).

стратегию арбитража с базовым активом, вступившую в действие в дату выплаты купона: • продать фьючерсный контракт по F; • приобрести облигацию по P ; • занять P до даты исполнения контракта под ставку r.

3. Процентная ставка по привлечению и размещению денежных средств вплоть до даты истечения фьючерсного контракта. Эта ставка носит название ставки финансирования

теоретическая цена фьючерса может быть определена на основе следующей информации. 1. Цена облигации на спот-рынке.

Моделирование теоретической цены фьючерса на основе арбитражной модели

цена 99 является теоретической ценой фьючерса — любое более низкое или более высокое значение цены позволяет получить прибыль за счет арбитража.

если цена фьючерса составляет 99.

при определенных значениях цен на фьючерсы арбитраж полностью исключается.

стратегия носит название обратной стратегии арбитража с базовым активом.