Цитаты из книги «Рынок облигаций. Анализ и стратегии»

при изменении доходности на 100 базисных пунктов цена этой облигации изменится приблизительно на 40%.

дюрация — это аппроксимированное процентное изменение цены при малом изменении процентных ставок.

НЕ СЛЕДУЕТ СЧИТАТЬ ДЮРАЦИЮ МЕРОЙ ВРЕМЕНИ

Дюрация портфеля — это взвешенное среднее дюраций отдельных облигаций, входящих в портфель.

Ценовая стоимость базисного пункта, известная также как долларовая стоимость 01 (dollar value of 01), — это изменение цены облигации при изменении требуемой доходности на один базисный пункт.

Существует три наиболее распространенных меры волатильности: 1) ценовая стоимость базисного пункта, 2) величина изменения доходности, соответствующая изменению цены, и 3) дюрация.

Волатильность цены облигации без встроенного опциона определяют два параметра: купон и длительность.

ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ЦЕНЫ ОБЛИГАЦИИ БЕЗ ВСТРОЕННЫХ ОПЦИОНОВ

Риск, связанный с реинвестированием купонных выплат под ставки более низкие, чем доходность к погашению, называется риском реинвестиций.

традиционные меры доходности, широко используемые участниками рынка облигаций: текущую доходность, доходность к погашению, доходность к колл-опциону, доходность к пут-опциону, доходность к наихудшему и доходность денежного потока.