«Цифра» может радикально поменять мировую финансовую архитектуру

В последние два-три года по всему миру как грибы после дождя стали появляться всевозможные старта-пы и консорциумы по разработке различных цифровых технологий в сфере финансов и банковского дела (так называемый «финтех»). С участием компаний IT-бизнеса, венчурных фондов, банков, финансовых фирм самого разного профиля.

Чем они конкретно заняты? – Некоторые говорят о разработке мобильного банкинга, другие – о создании новых цифровых валют, третьи – об «умных контрактах», четвертные – о проектах «big data», пятые – о технологиях блокчейна и т.д. Но интуитивно я чувствую, что, по крайней мере, в 90 процентах всех проектов «финтеха» на первое место ставятся технологии блокчейна – распределенных реестров (блоков) записей операций, осуществляемых участниками сетей. Это наиболее перспективное направление, которое, как надеются инициаторы проектов, обещает убрать различных посредников и контролеров, спрямить отношения между партнерами и поднять договорную дисциплину. А кроме того, повысить скорость операций, минимизировать издержки, снизить различные риски (вмешательства со стороны государства, хакеров и иных злоумышленников). Некоторые теоретики от экономики даже рискуют сказать, что может произойти обратное движение от монополистического капитализма к модели конкурентного рынка, где все субъекты экономических отношений будут равны, никто ни над кем не возвышается. Против разработок в сфере блокчейн к тому же не возражают государственные власти (в отличие, скажем, от проектов частных криптовалют, к которым отношение властей как минимум неоднозначное, а чаще – негативное). Более того, государство рассчитывает воспользоваться плодами финтеха и со временем начать внедрять в систему государственного управления элементы блокчейна.

Наиболее известным проектом блокчейн на сегодняшний день является тот, который осуществляется международным консорциумом R3. В нем насчитывается около 80 крупных банков и финансовых компаний из разных стран мира (плюс к этому некоторое число компаний хайтека). Управляющая компания имеет полное название R3 CEV LLC (штаб-квартира в Нью-Йорке). Консорциум был создан 15 сентября 2015 года девятью финансовыми компаниями: Barclays, BBVA, Commonwealth Bank of Australia, Credit Suisse, Goldman Sachs, J.P. Morgan & Co., Королевский банк Шотландии, State Street Corporation, UBS. Через пару недель к консорциуму присоединились ещё 13 финансовых компаний: Bank of America, BNY Mellon, Citigroup, Commerzbank, Deutsche Bank, HSBC, Mitsubishi UFJ Financial Group, Morgan Stanley, National Australia Bank, Royal Bank of Canada, Skandinaviska Enskilda Banken, Société Générale, Toronto-Dominion Bank. Число участников консорциума постоянно увеличивалось. В конце прошлого года в его состав вошли американские компании Hewlett Packard Enterprise, Intel и Microsoft. Одновременно происходит некоторый отток участников. Из наиболее значимых – банки Santander и Goldman Sachs.

Очень хотел войти в консорциум господин Г Греф, однако Сбербанку России весной 2017 года было отказано в членстве по причине действия экономических санкций (Сбербанк включен в «черные списки»). Единственный член консорциума от России – известная компания QIWI, управляющая одноименной платежной системой. Подавал в прошлом году заявку на вступление в консорциум также российский «Альфа-Банк». Однако никаких сообщений об удовлетворении заявки до сих пор нет. В ноябре 2017 года «М.Видео», «Сбербанк Факторинг» и «Альфа-Банк» создали российский консорциум по развитию коммерческих технологий на основе блокчейн.

О результатах работы консорциума R3 СМИ сообщают очень лаконично. Не исключено, что на старте был избыточный оптимизм. Пока никаких громких заявлений о завершении работ и презентаций не было. Более того, выход из консорциума банков Santander и Goldman Sachs может быть косвенным признаком того, что консорциум не до конца оправдывает возлагаемые на него ожидания (впрочем, оба указанных банка не утратили интереса к технологиям блокчейна и «цифре», а перебазировались в другие консорциумы).

Чаще всего в релизах R3 упоминается платформа Corda, которая предназначена для использования в банковском секторе и которая вобрала в себя все лучшее, что было наработано в сфере блокчейн. В январе появились сообщения, что консорциум приступает к тестированию платформы. К тестированию присоединились 22 крупных банка, включая Barclays, BBVA, HSBC и Commerzbank. Концепция платформы Corda предусматривает взаимодействие банков-участников с Центробанками своих стран, реестры блокчейн учитывают операции с традиционными фиатными деньгами. Кроме того, в проект заложена опция выпуска банками собственных цифровых денег. Выступления специалистов консорциума R3 в СМИ позволяют понять, что ставка сделана на то, чтобы максимально децентрализовать расчеты и другие операции в финансово-банковской сфере. Децентрализация диктуется необходимостью минимизировать риски, связанные с хакерскими атаками. Логика такова: чем выше централизация, тем больше искушения для хакеров и тем больше возможные потери банков и финансовых компаний. Децентрализация разработчиками понимается в самом широком смысле: не только в пределах отдельной страны, но в масштабах всего мира.

Среди десятков консорциумов в области финтеха я бы еще обратил особое внимание на тот, который был учрежден в августе 2016 года с целью создания новой цифровой валюты utility settlement coin – USC. На русский язык ее название можно перевести как «практичная денежная единица для расчетов». Еще до создания консорциума разработка USC велась швейцарским банком UBS совместно с компанией Clearmatics Technologies. Консорциум образовали следующие банки: швейцарский UBS, немецкий Deutsche Bank, итальянский Santander и американский BNY Mellon. Плюс к этому к компании четырех банков присоединилась британская компания ICAP, мировой брокер межбанковских транзакций. Примерно через год к консорциуму присоединилось еще несколько банков мирового калибра: Barclays (Великобритания), Credit Suisse (Швейцария), Canadian Imperial Bank of Commerce (Канада), HSBC (Великобритания), MUFG – Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (Япония) и State Street (США). Таким образом, число банков-участников консорциума увеличилось с четырех до десяти. Все они – тяжеловесы, входят в топ-50 мировых рейтингов. Число стран, представляемых банками-членами консорциума, увеличилось, добавилась Великобритания, Канада, Япония. Запуск новой валюты запланирован на конец 2018 года, до этого времени участники консорциума должны согласовать вопрос со своими финансовыми регуляторами. Прежде всего, с Центробанками: ФРС США, ЕЦБ, Национальным банком Швейцарии, Банком Англии, Банком Японии и Банком Канады. Участники уверены, что «добро» будет получено. Если вникать в детали проекта USC, то начинаешь понимать, что Центральные банки выступают не только как некие согласующие инстанции, но и как прямые участники проекта. Концепция проекта предусматривает, что частные банки между собой осуществляют моментальные транзакции с помощью валюты USC на основе распределенных реестров, а затем при необходимости могут менять USC на обычные фиатные деньги в Центробанках.

При таком подходе возникает мысль, что USC – не просто частные (корпоративные) цифровые деньги (или токены), а прототип мировых денег. А ФРС США, ЕЦБ и другие ведущие Центробанки – участники мирового картеля Центробанков, договорившихся о выпуске единой денежной единицы. Со временем в мире денег может сформироваться конструкция, несколько напоминающая Федеральную резервную систему США, которая, как известно, состоит из 12 Федеральных резервных банков (ФРБ), но все они эмитируют одну и ту же денежную единицу – доллар. Напомню, что, хотя формально все 12 ФРБ равны, но «среди равных есть особенно равный» – Федеральный резервный банк Нью-Йорка, на который приходится примерно половина всех активов ФРС США. А координирует деятельность 12 ФРБ Совет управляющих ФРС. Подобная конструкция может в ближайшее время возникнуть в глобальных масштабах: все ведущие Центробанки мира (упомянутая выше компания из шести ЦБ, которую принято называть G6) начнут поддерживать эмиссию мировой цифровой валюты USC. Со временем эмиссия традиционных валют (доллара США, евро, швейцарского франка, японской иены, британского фунта и канадского доллара) прекратится. Точно так, как в Европейском союзе на стыке прошлого и нынешнего веков произошло полное исчезновение ведущих национальных валют, которые были заменены на наднациональную валюту евро.

А как может управляться картель G6? Аналогом Совета управляющих ФРС для этой конструкции может стать, например, институт, созданный на базе G30. А в качестве аппарата этого высшего совета Центробанков может быть использован Банк международных расчетов в Базеле, за которым давно уже закрепилось неформальное название: «Клуб центральных банков».

Концепция проекта USC существенно отличается от проекта платформы Corda. Второй проект дает толчок децентрализации мировой финансовой системы, а первый, наоборот, может довести финансовую глобализацию до ее предела – построению мирового финансово-банковского концлагеря. Обратите внимание, что некоторые ведущие банки участвуют и в том, и в другом проектах. Например, американский BNY Mellon, английские Barclays и HSBC, швейцарские UBS и Credit Suisse, немецкий Deutsche Bank и др. Видимо, даже им пока не понятно, куда «выведет кривая». Поэтому делают ставку на оба варианта развития событий.

Хотелось бы вернуться к теме СВИФТ, которую я затрагивал в предыдущих своих публикациях¹⁰. Она тесно связана с темой блокчейн. По мнению многих экспертов, широкое распространение технологии блокчейн ведет к децентрализации платежей в мире и размывает монополию системы СВИФТ в сфере обеспечения международных платежей и расчетов, которую она держит уже более четырех десятков лет. Все эти десятилетия СВИФТ была теми «воротами», которые нельзя было ни обойти, ни объехать. В 2016 году общество СВИФТ даже подготовило специальный исследовательский доклад, в котором попыталось развеять опасения участников мирового рынка расчетов в том, что СВИФТ может со временем оказаться невостребованной системой в свете динамичного развития технологий распределенных реестров¹¹. Основная мысль доклада: ожидания в отношении блокчейн слишком завышенные, в ближайшие несколько десятилетий будут по-прежнему использоваться централизованные клиринговые системы расчетов.

Не прошло и двух лет после выхода в свет того доклада СВИФТ, а мы уже видим первые примеры того, что некоторые банки и компании начинают с помощью блокчейн обходить те самые «ворота», которые называются СВИФТ. Вот лишь некоторые примеры.

В конце 2017 года прошло сообщение, что American Express с технической поддержкой финтех-стартапа Ripple запустила первый в мире масштабный блокчейн-сервис мгновенных трансграничных переводов. American Express (AmeEx, Amex) – американская финансовая компания, известная такими продуктами, как кредитные карты, платежные карты и дорожные чеки. Штаб-квартира компании находится в Нью-Йорке. Компании в США и Великобритании смогут получать деньги за товары и услуги «в режиме реального времени», сообщил журнал Fortune. Американские и британские компании получили возможность с помощью технологии распределенного реестра переводить средства своим корпоративным клиентам, счета которых находятся в банке Santander. Как заявило руководство American Express, создан уникальный «платежный коридор» через Атлантику, связывающий долларовые счета клиентов в США с фунтовыми счетами клиентов в Великобритании. «Платежный коридор» сделает операции не только сверхбыстрыми (моментальными), но и более безопасными. «Раньше, чтобы запросить платёж, Amex должен был отправлять в банки SWIFT сообщения, теперь же Amex напрямую подключается к банкам с использованием Ripple и их системы шифрования, так что перевод средств происходит моментально», – заявил один из руководителей Ripple Маркус Тричер. В будущем новая платежная сеть American Express будет расширена за пределы США и Великобритании, а также включит в себя другие банки, помимо Santander.

Почти одновременно на основе платформы Ripple провели первые трансграничные платежи некоторые южнокорейские и японские банки¹². Издание American Banker объясняет это тем, что «с точки зрения банков распределённые реестры, такие как система Ripple, имеют ряд преимуществ перед криптовалютами, такими как биткойн», в том числе по цене и безопасности¹³.

Примечательно, что компания Ripple – в группе мировых лидеров по разработке криптовалютных платформ для платёжных систем, ориентированных на операции с обменом валют. Она не только участвует в качестве подрядчика, консультанта и партнера в разных проектах, но также активно расширяет собственную платёжную сеть RippleNet, число участников которой совсем недавно достигло 100 организаций. Среди новых партнёров особенно выделяется мексиканский проект Cuallix, который первым стал конвертировать трансграничные денежные переводы в токены Ripple XRP, чтобы снизить затраты на обработку платежей.

Еще одна глобальная платежная система – MasterCard – запатентовала систему обработки платежей на базе блокчейна. Компания MasterCard в конце прошлого года объявила о том, что вводит в действие платежную сеть на основе блокчейна, которая позволит банкам и торговым предприятиям более быстро и защищенно осуществлять трансграничные платежи.

Какие выводы можно сделать на основе приведенных фактов из мира финтеха? Цифровые технологии подпитывают две противоположные тенденции в мире финансов:

– к децентрализации финансовых отношений;

– к еще большей финансовой глобализации, которая может завершиться созданием единой мировой валюты и мирового Центробанка.

Какая из двух тенденций возобладает, в значительной мере зависит не от финансовых технологий как таковых, а от раскладки политических и социальных сил в мире. Вероятно, что в ближайшие годы может происходить размывание монопольного положения системы СВИФТ в мире платежей и расчетов. России, которая находится под экономическими санкциями Запада, такое ослабление на руку. Им можно и нужно воспользоваться. Используя в том числе наработки западных компаний и банков в области блокчейн. А также отслеживая появление тех новых «платежных коридоров», которые будут создаваться иностранными банками с той стороны «берега».