Цитаты из книги «Минные поля проектного финансирования. Пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов»

Лучшим на сегодняшний день способом (там, где это возможно) является хеджирование рисков изменения цен на товарных биржах с помощью производных финансовых инструментов. Убытки от падения цен на производимый проектной компанией биржевой товар на реальном рынке будут компенсированы прибылью от срочных контрактов (фьючерсов, форвардов, опционов), и наоборот.

Суть эффекта опыта состоит в том, что затраты времени персонала на реализацию проекта, осуществление бизнес-процесса снижаются каждый раз при повторной реализации этого проекта (бизнес-процесса) вплоть до определенной итерации.

Нередко клиенты с высокой долговой нагрузкой пытаются обосновать возможность обслуживания дополнительной долговой нагрузки эффектом синергии, который должен будет возникнуть в результате покупки другой компании за счет предоставления кредитного плеча банка. Поэтому кредитному аналитику нужно как минимум самому в этом разбираться, чтобы не попасть на удочку продвинутого клиента, оперирующего модными и красивыми терминами. Эффект опыта

В то же время учет получаемых субсидий в финансовой модели проекта в полном объеме повышает риск недофинансирования проекта в случае задержки или отказа субъектов Федерации по выплате субсидий. Известно достаточно примеров, когда заемщики не могли получить обещанные субсидии по 6–9 месяцев или вовсе получали отказ в выплате субсидий. В результате столь оптимистичного подхода к финансовому моделированию значительно занижается потребность в источниках собственных средств акционеров проектной компании на уплату процентов по инвестиционным кредитам на инвестиционной фазе проекта. Также учет субсидий приводит к моделированию оптимистичного графика погашения основного долга по инвестиционному кредиту (кредитам). График погашения по кредиту, определяемый в кредитном договоре, лучше всего брать из модели, построенной на основе сценария, не учитывающего получение субсидий.

Финансирование коммерческих полетов Икара к Солнцу — это в лучшем случае тема для венчурных фондов, но никак не для банков. Поэтому давайте к ней больше не будем возвращаться. А если желание финансировать у вас почему-то еще не пропало, то можете заложить свою квартиру по ипотеке и дать денег изобретателю! Не хотите? А почему банк должен хотеть рисковать деньгами своих вкладчиков?

Когда наконец-то покупку такого нематериального актива, как команда, станут считать более важными инвестиционными затратами, чем покупка железа в виде производственной линии . Затраты на команду — это по сути инвестиционные, а не операционные расходы. Эти дополнительные $1–2 млн для 5–10 ключевых членов команды на фоне $50–100 млн стоимости оборудования и СМР (строительно-монтажные работы) — копейки. Но зато вероятность успешной реализации проекта повышается в разы.

ее 30% их консолидированной валюты баланса после привлечения испрашиваемого кредита.

Собственный капитал компании-заемщика и поручителей составит не ме

К примеру, при средней ставке кредитования на уровне 10% годовых соотношение общего долга к EBITDA на уровне 10 )

умеренную инвестиционную долговую нагрузку (например 2,0 , что при средней ставке кредитования на уровне 14% годовых будет свидетельствовать об отсутствии источников погашения инвестиционного долга у компании