Цитаты из книг автора «Тимофей Мартынов»

Есть также еще одна интересная закономерность, которая позволяет заработать «Альфу» на длительном промежутке времени – это покупка фондового индекса в начале ноября и его продажа в конце декабря. Логика такой альфы, судя по всему, заключается в том, что управляющие стараются активнее играть на повышение под конец года, чтобы получить бонус побольше. Данный эффект известен как новогоднее ралли58.

Существуют события, которые приходятся на определенную дату или должны произойти в определенном временном интервале, которые непосредственно влияют на цены активов. К таким событиям можно отнести: • экспирация фьючерсов и опционов; • квартальная ребалансировка портфелей фондами; • квартальный пересмотр структуры индекса MSCI, который вынуждает фонды корректировать свои портфели; • даты закрытия реестра эмитента для выплаты дивидендов; • уплата квартальных налогов компаниями России (спрос на рубли).

Как я уже говорил, я не верю в то, что уровни работают сами по себе, но зато я уверен, что в них верят другие люди. Трейдеры, которые верят в уровни, выставляют свои защитные стоп-приказы в надежде на то, что они, будучи защищенными силой уровня, не сработают. Мы уже рассмотрели такую неэффективность, как пробитие уровня. Когда подобное происходит, всегда срабатывают чьи-то стоп-приказы. Однако важно понимать: стоп-приказы могут срабатывать и без уровней, что называется, «в воздухе», например, если цена двигается вверх, на исторический максимум.

Выше мы с вами разобрали, что тренд является основной неэффективностью, которая позволяет трейдерам получать прибыль. Я верю, что умелое использование откатов (коррекций) на тренде потенциально может улучшить соотношение доходность/риск до очень хороших значений. И я убежден, что для данного рынка можно найти методику, которая даст статистическое преимущество в случае, если вы будете покупать от какого-то «откатного» уровня поддержки на восходящем тренде или продавать от уровня сопротивления на понижающемся рынке.

Установить минимально возможный стоп-лосс, нормированный на текущую волатильность рынка (то есть чтобы диапазон шума N не задел наш стоп-лосс).

закончится. В то же время свойство тренда капитализировать свое направление во времени будет постоянно вышибать все короткие стоп-лоссы.

Также существует гипотеза, согласно которой при падающей волатильности торговать лучше контртренд, а при растущей – тренд. Этому есть логичное объяснение. При маленькой волатильности агрессивный тейк-профит (большой по размеру) будет срабатывать чрезвычайно редко, при этом маленький стоп будет срабатывать часто.

Если соотнести сигнал и шум (M/N), то такое соотношение я бы условно назвал показателем трендовости рынка. Чем выше этот показатель рынка, тем рентабельнее будет ваша трендовая торговля на нем. Рынок с высоким соотношением трендовости M/N найти не так-то просто… Но возникновение подобных трендов позволяет открывать позиции с потрясающими соотношениями доход/риск, что очень хорошо влияет на среднюю сделку нашей торговли, которая считается по формуле 2: AR = [AP × PP – AL × LP] – TC, где наличие хорошего тренда гарантирует нам высокую вероятность прибыльности (PP); сильный тренд дает большой потенциал прибыли (AP) и низкий уровень шума позволяет зайти в сделку с минимальным риском (AL).

М – размах движения в тренде (полезный сигнал, неслучайная часть движения); N – риск (шум, случайная часть движения)

Дело в том, что психологически спокойнее покупать после коррекции, нежели по самым максимальным значениям, даже если покупка по максимуму фактически сопряжена с минимальными рисками.