Цитаты из книги «Усреднение ценности. Простая и надежная стратегия повышения доходности инвестиций на фондовом рынке»

Приложение 3. Построение модели

Таким образом, мы можем достичь нашей цели в размере $100 000 с первоначальными ежемесячными инвестициями всего $38,25, при условии что мы увеличиваем их на 1,0% в месяц, а также получаем ежемесячную норму доходности в размере 1,0%. Конечно, при той значительной скорости роста, которую мы выбрали, окончательные ежемесячные платежи на 20-м году превысят $400.

Формула 4.9, которую мы только что использовали, может быть упрощена, если взглянуть на частный случай, когда обе наши переменные роста равны (g = r).

Эта сумма в размере $65,94 для усреднения затрат с компенсацией роста сопоставима с фиксированной суммой $101,09, необходимой при чистом усреднении затрат. К последнему месяцу 20 лет роста ежемесячные инвестиции вырастут до $218,27.

Вот формула для определения ценности Vt после t периодов инвестиций DCA с компенсацией роста, которые начинаются с $C, а затем увеличиваются со скоростью g и инвестируются с нормой доходности r за период:

Инвестирование в рынок акций отлично подходит для долгосрочных периодов, но по мере приближения к своей цели вы, скорее всего, не захотите, чтобы весь ваш фонд (например, на университетское образование ребенка) находился в паях одного взаимного фонда. Плохой результат на рынке может привести к тому, что в последнюю минуту вам неожиданно не хватит средств. Со временем имеет смысл постепенно переводить все больше средств из рискованных в менее рискованные активы, понимая, что ваша ожидаемая доходность при этом будет снижаться.

У вас уже есть $1100, и вы ожидаете ежемесячную доходность в размере 1%. Вам нужно $100 000 через 19 лет. Сколько потребуется инвестировать в конце каждого месяца, начиная с этого момента?

Что бы вы ни сделали, через год или около того вам нужно будет вновь провести корректировку, рассчитав новую сумму инвестиций (см. решение на врезке ниже).

По прошествии нескольких периодов рассчитайте новую требуемую сумму, используя вашу фактическую ценность на этот момент как отправную точку для оставшейся части вашего инвестиционного периода. Продолжайте инвестиционную программу с новой фиксированной суммой $C (это займет пару шагов, если у вас нет финансового калькулятора). Это невероятно полезный подход, который вы можете использовать, чтобы держать свою цель в поле зрения даже при повышенном рыночном риске. Мы рассмотрим пример того, как работает этот подход, игнорируя налоги (или предполагая, что используются инвестиционные доходности «после уплаты налогов»), чтобы немного упростить расчеты. Давайте рассмотрим 20-летний ежемесячный план усреднения затрат, в котором мы каждый год перенастраиваем фиксированную сумму инвестиций.

А что насчет других периодов инвестирования, например ежемесячных? Для такого расчета нам понадобится месячная норма доходности. Какая ежемесячная доходность будет соответствовать ставке 10% годовых с учетом сложного процента? Она составит 0,7974% (поскольку 1,00797412 = 1,10). Теперь у нас есть ставка для r, а перемножив 18 и 12, мы получим значение 216 месяцев для t. При использовании формулы на конец месяца расчет дает коэффициент роста, равный 571,838, что означает требование инвестировать $174,87 в конце каждого месяца в течение 18 лет. Сумма на начало месяца составит $173,49. Попробуйте сами получить эти значения с помощью калькулятора или таблицы.