Цитаты из книги «Хочешь выжить? Инвестируй! 65 шагов от нуля до профи»

Часто вместо процента доходности – EY – по акциям указывают другой параметр P/E. Где P (price) – это цена акции в данный момент, а E (earning) – годовая прибыль компании в расчете на одну акцию. То есть, делят не годовую прибыль на цену акции, а наоборот, цену акции на годовую прибыль.

Вот эта годовая прибыль и должна быть не менее 5 % от цены, по которой мы акцию собираемся купить. Замечу, что такая цифра актуальна только сейчас. Если через год доходность по облигациям изменится, то надо будет пересмотреть и проценты доходности по акциям. Кроме того, эта цифра актуальна только для меня при моем уровне толерантности к риску. Если вам, чтобы компенсировать риск акций по отношению к облигациям, надо, чтобы доходность акций превышала доходность облигаций не на 2,5 %, а, скажем, на 4 %, то необходимо, чтобы доходность акции была не менее 6,5 %. Этот показатель – процент, который годовая прибыль компании в расчете на одну акцию (Earnings per Share – EPS) составляет от цены акции, – называется Earning Yield (EY).

Те читатели, которые внимательно прочитали все предыдущее, уже догадались (а кто не верит – пожалуйста, прочтите еще раз Шаг 20), ваш доход на одну вашу акцию – это то, .

Мое представление о риске таково, что в данный момент, когда доходность хороших облигаций составляет примерно 2,5 %, мне комфортно, если доходность акций хороших компаний (чистая прибыль на акцию, деленная на цену этой акции) будет 5 % или выше.

Чтобы застраховаться от этой неопределенности, Грэм, а за ним и Баффет, ввели понятие «маржа безопасности». Смысл этого понятия в том, что раз акция по сравнению с облигацией дает больший уровень неопределенности, то доходность по акциям должна быть выше, чем доходность по облигациям.

Имеет смысл сравнивать с облигациями со сроками гашения 5 и более лет (ведь и акции мы собираемся держать долго) и с уровнем надежности не ниже «А», то есть весьма надежные облигации (ведь и акции мы стараемся выбрать только надежных компаний). И из таких облигаций, понятное дело, лучше выбрать те, у которых доходность повыше. (Тех читателей, кто забыл некоторые термины, прошу прочесть еще раз Шаг 18.)

Читайте годовые отчеты компаний . Я, например, не люблю авиаперевозчиков. Я не верю, что этот вид бизнеса может стабильно и долго развиваться. Потому что человек при выборе авиабилета смотрит в основном только на цену. Но это мое мнение совершенно не касается аэропортов. Аэропорты могут быть, на мой взгляд, просто прекрасным бизнесом. Потому что аэропорт привязан к месту жительства человека или к месту, куда он добирается. Географическая привязка делает этот бизнес уникальным.

А в группу достаточно хороших (балл от 9 до 12) попали еще пять компаний: TROW – T. Rowe Price TSCO – Tractor Supply MMM – 3M V–Visa ADSK – Autodesk.

MSFT – Microsoft; EW – Edwards Lifesciences;MA – MasterCard;BIIB – Biogen; SWKS – Skyworks Solutions.

Итак, начнем. Набираем в поисковой строке браузера www.morningstar.com.В верхней части экрана видим такую картинку: Если вы нажмете на кнопку «Subscribe» и выполните необходимые действия по регистрации, то вы получите 14 дней бесплатного доступа в Premium Members. Далее, в письме вам придут ссылки на основные продукты этого аналитического центра.