Цитаты из книг автора «Григорий Баршевский»

Чтобы не допустить дефолта, надо выбирать облигации таких эмитентов, которые имеют высокий рейтинг, а кроме того – чтобы ты сам знал компанию-эмитента и понимал, что с ней все будет хорошо. Так рассуждал Иван Иванович. Поэтому он стал искать подходящие облигации: с довольно высокой доходностью и хороших, заслуживающих доверия, эмитентов. Все эти рассуждения привели его к тому, что он решил покупать евробонды российских компаний, заслуживающих доверия. После поисков в интернете Иван Иванович выбрал еврооблигации «Норникель–4–22-евро» которые эмитированы в евро (это хорошо, будет и евро в портфеле) с датой гашения 14.10.2022 (чуть меньше 5 лет – не слишком долго, решил Иван Иванович). Эти облигации дают ему фиксированную доходность 5,3 % в год. Иван Иванович не стал покупать много разных облигаций. Решил вложить все 7500 долларов (6466 евро) в «Норникель». Облигация имеет регистрационный номер XS1298447019 и номинал 1000 евро, а продавались они по 1032 евро за штуку. Поэтому Иван Иванович смог только 6 облигаций купить. Затратил 6192 евро. И еще 274 евро у него осталось на счете.

И стоит включить еще отрасль недвижимости, думал Иван Иванович, поскольку она по смыслу совсем другая, чем прорывные высокие технологии. Там деньги зарабатываются понемногу, но стабильно. У этой отрасли коэффициенты корреляции с областями высоких технологий должны быть не очень велики. Надо бы индекс отрасли недвижимости включить в портфель через соответствующие индексные фонды. Тем более что по законодательству США не менее 90 % прибыли REITs выплачивают в виде дивиденда. И дивиденды у них получаются высокие, больше, чем у других отраслей. А компании высоких технологий редко платят дивиденды. Зато быстро растут. Вот почему Иван Иванович решил включить в свой портфель акций ETF все той же компании Vanguard, который содержит акции именно компаний недвижимости. Все три индексных фонда Иван Иванович решил купить примерно поровну. Таким образом, пассивная часть портфеля акций у Ивана Ивановича получилась в начале 2018 года такая:

фонды. Он долго размышлял, во что их вложить. Размышлял он так. США славятся своими успехами в высоких технологиях. К этим высоким технологиям относятся прежде всего информационные технологии и биомедицинские технологии. Это самые прорывные технологии XXI века. И США, пожалуй, лидируют в этих технологиях. Он надеялся, что индексы этих отраслей дадут ему более высокую доходность, чем индекс S&P 500. Поэтому он решил купить американские индексные фонды, копирующие индексы отраслей IT и Healthcare: ETF информационных технологий . Оба фонда управляющей компании Vanguard, у которой низкие комиссии.

Иван Иванович после размышлений решил половину своих средств из тех, которые он решил направить в индексные фонды, вложить в фонд, повторяющий индекс S&P 500. Все же это как бы «основной индекс», все его используют, когда хотят понять, куда движется рынок. И о нем известно, что на больших промежутках времени он давал в прошлом около 10 % годового дохода в среднем. И хотя Иван Иванович понимал, что в будущем может все быть и по-другому, он все же решил купить ETF компании Vanguard, который повторяет индекс S&P500. Он решил держать его долго и надеялся получить от этих вложений что-нибудь около 10 % годовых в среднем. Всего Иван Иванович в начале 2018 года купил 40 акций VOO по 251,25 долларов за акцию на сумму 10 050 долларов.

Во-первых, Иван Иванович решил выбирать только фонды больших управляющих компаний: у которых большие объемы каждого фонда, а комиссии, наоборот, небольшие. Он нашел две такие компании: Vanguard и BlackRock. Теперь ему надо было выбрать конкретные индексные фонды. Он решил не брать много фондов, остановиться всего на нескольких, чтобы было легче их отслеживать.

Затем Иван Иванович посмотрел по сайту Morningstar, какие из этих компаний имеют, по мнению специалистов, долгосрочное конкурентное преимущество (экономический ров). Оказалось, что три компании из отобранных – STOR, ALK и LUV – вообще не имеют экономического рва. Компании LUV и ALK Иван Иванович исключил из списка, а STOR оставил, поскольку он прочитал, что Уоррен Баффет тоже купил акции этой компании, а Баффету Иван Иванович доверял. А четыре компании – NVDA, EW, FB и CERN – имели недопустимо высокую цену, их P/E был больше 35. Их тоже пришлось исключить. Оставшиеся девять компаний имеют экономический ров и разумную цену акций. Иван Иванович решил купить акции этих девяти компаний, вложив в каждую из них примерно равные деньги – около 1100 долларов в каждую. Вот, что у него получилось в его активной части портфеля на момент покупки – в начале 2018 года:

Сейчас вы можете сделать очень важную для всей вашей будущей финансовой жизни оценку. Вы можете – и должны – оценить, какой среднегодовой доход будут вам приносить ваши инвестиции. Каждый класс инвестиций будем оценивать осторожно. Если удастся реально получить более высокую доходность, пусть это будет для нас приятным сюрпризом.

Дальше вычитаем из оставшихся 40 % портфеля величину в процентах ваших Все. Ваш портфель на верхнем уровне сформирован. Вот он: Акции – 60 %, Облигации – 15 %, Золото – 15 %, Наличные (включая краткосрочные обязательства, обсудим эти детали позже) – 10 %.

Считается, что в среднем сбалансированном портфеле акции составляют примерно 60 %. Если у вас акции составляют 70–80 %, то у вас будет более волатильный (довольно сильно колеблемый), более агрессивный, но и более доходный портфель. Если же у вас акции составляют 30–40 %, то считается, что у вас сформирован низковолатильный консервативный, но и менее доходный портфель.

Надо сказать, что и на длинных временных интервалах. Поэтому их включение в портфель даже в небольшом объеме может существенно уменьшить волатильность (колеблемость) портфеля в целом, а значит и уменьшит инвестиционный риск.