Цитаты из книги «Рынок облигаций. Анализ и стратегии»

Доходность облигационного выпуска складывается из двух параметров: 1) доходность казначейских облигаций аналогичной длительности и 2) премия, компенсирующая риски, нехарактерные для казначейских облигаций, — величина, называемая спредом.

Кредитный риск принято определять как риск невыполнения эмитентом взятых на себя при выпуске облигации обязательств своевременной выплаты процента и полного возвращения долга.

Стратегия, основанная на эффекте взаимовлияния двух показателей, носит название иммунизации

типов риска: 1) риск, связанный с процентными ставками; 2) риск, связанный с реинвестициями; 3) риск, связанный с колл-опционом; 4) кредитный риск; 5) риск инфляции; 6) риск, связанный с курсами валют; 7) риск ликвидности; 8) риск волатильности и 9) риск риска.

Существование встроенных опционов заметно усложняет оценку облигации.

право выбора валюты, в которой будет осуществляться поступление денежного потока от облигации.

Конвертируемой облигацией называют облигацию, дающую держателю право обменять ее на указанное число обыкновенных акций

Облигация с встроенным пут-опционом гарантирует инвестору право продажи ценной бумаги эмитенту по номинальной стоимости в указанную дату.

невыгоден держателю облигации.

колл-опционы. Они позволяют эмитенту полностью или частично вернуть долг до момента, обозначенного датой погашения. Колл-опцион дает стороне, выпустившей облигацию, возможность заменить старый выпуск новым, с более низкими купонными ставками, — право, которым эмитенту выгодно воспользоваться в случае падения процентных ставок на рынке.