Цитаты из книг автора «Эрик Найман»

Следствием такой политики стал мощнейший экономический кризис 2007–2009 гг. За этот период, до марта 2009 г., когда цены на акции оказались на минимуме, американские пенсионеры потеряли до половины своих сбережений, вложенных в рынок акций. А примерно четверть всех людей, купивших в 2006–2008 гг. дома в кредит, уже в 2009 г. оказалась должна по кредитам суммы, которые были больше стоимости покупок жилья.

А что стало источником роста IPI c 1980-х гг.? Особая монетарная политика ФРС и налоговая политика американского руководства. Результат не замедлил себя ждать — богатые стали несоизмеримо богаче, а бедные были вынуждены покупать ту же самую жилую недвижимость и акции по завышенным ценам. А так как прирост доходов простых американцев существенно отставал от взлетающих ввысь цен на инвестиционные активы, то кредитование, в первую очередь ипотечное, получило еще большее распространение. Все было хорошо до тех пор, пока стоимость залогов под выданные кредиты росла адекватно быстро, с лихвой перекрывая платежи по обслуживанию этих кредитов. Однако, как только рост цен на жилую недвижимость замедлился, произошел крах рынка ипотечных ценных бумаг.

купательной способности их зарплат. Однако их низкие трудовые доходы не дают возможности увеличивать покупки инвестиционных товаров из второго мира, т.е. накапливать. А небольшое количество грамотных и/или состоятельных людей живет в мире высокой инвестиционной инфляции, не только легко позволяя себе покупать дешевые товары и услуги из первого мира, но и наращивая богатство в своем, втором мире. Скачок инвестиционной инфляции в 1980-х гг. произошел на фоне замедления потребительской инфляции и отразился не только в разной динамике реального ВВП, но и, самое главное, — в расслоении общества.

В реальности стоит говорить о том, что американский ВВП рос начиная с 1980 г. темпами, аналогичными темпам увеличения цен на инвестиционные активы, одновременно существенно опережая все более отстающие потребительские цены. Это другой бенчмарк для ВВП, другая цель для инвесторов и другая модель экономики: потребление в США становилось все более дешевым (относительно ВВП), а инвестиции — все более дорогими. И это два мира американской экономики. Подавляющее большинство простых людей живут в мире низкой потребительской инфляции и низких зарплат. Именно поэтому они редко ощущают свою бедность, ведь у них остается видимость сохранения по

Индекс цен инвестиционных активов (инвестиционная инфляция, , то целью расчета IPI с точки зрения государственной политики может быть своевременное обнаружение пузырей в различных видах инвестиционных активов и, может быть, даже предотвращение

времени цена пошла вниз и достигла $95, в результате чего мы понесли нереализованный убыток в размере $5000. Мы приняли решение купить еще 1000 акций XYZ по данной цене $95. Тем самым мы произвели усреднение двух позиций по средней цене $97,5 [(100 + 95)/2]. И если мы по-прежнему рассчитываем заработать на этой позиции $10 000, то у нас отпала необходимость ждать повышения цены до $110. Достаточно будет продать наши 2000 акций по цене $102,5, чтобы заработать те же $10 000. В усреднении заложена неопределенность, которая порождает серьезный риск — мы заранее не знаем, до какой цены будет идти рынок против нашей позиции. А ведь усреднение требует каждый раз вкладывать дополнительные средства, что и увеличивает риск позиции. Если вы торгуете с кредитным рычагом, то риск не умножается, а гиперболизи

Например, мы купили 1000 акций компании XYZ по цене $100 за акцию, рассчитывая продать их по $110 и заработать $10 000 [ (110 – 100) × 1000]. Но через короткий промежуток

Чтобы немного улучшить финансовый результат, в зонной торговле используют также разницу в объемах в зависимости от цены ордера — чем дешевле мы планируем купить или чем дороже планируем продать, тем больший объем ордера выставляем по этой цене. В нашем примере это могло бы выглядеть так: по $102,25 выставляем на покупку ордер в количестве пять акций, по $101,75 — шесть и т.д. до девяти акций, которые будем покупать по $100,25, ордера на десять акций нет, затем выставляем ордер на покупку по $99,75 на 11 штук и т.д. до 15 акций по $97,75. Итого у нас будут выставлены суммарные ордера на покупку тех же 100 акций, но уже по средней цене $99,5, т.е. ниже $100.

В зонной торговле важно следить за транзакционными издержками — ведь совершить множество мелких сделок будет стоить вам дороже, чем заключить одну более крупную сделку. Иными словами, в нашем примере «размазать» ордера по одной акции было бы полным безумием

Например, мы планируем купить 1000 акций компании XYZ по $100 за штуку. Мы можем поставить лимит-ордер на покупку на весь объем по этой цене, а можем выставить 10 ордеров по 10 акций по ценам, равноудаленным на 50 центов друг от друга (начиная с $97,75 до $102,25). Если мы купим все акции, то получим ту же среднюю цену $100. Если же рынок только коснется $101 и пойдет наверх, мы успеем купить только 30 акций. Но это лучше, чем если бы мы ничего не купили, поставив ордер на покупку всего объема по $100.