Цитаты из книги «Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке»

Третья крупная статья затрат, которые несут инвесторы фондов, — это стоимость покупки и продажи ценных бумаг, входящих в портфель.

Вторая крупная статья расходов для участников фондов акций — это комиссия за продажу, которая выплачивается при каждой покупке акций. Этот комиссионный сбор (нагрузка) почти никогда не фигурирует в публичной информации, хотя и продолжает существовать.

Первая и самая известная статья расходов — это издержки управления, характеризуемые коэффициентом расходов, который со временем практически не меняется.

арифметика — первейшая из наук и мать безопасности».

Повторяю: все, что вы видите в этом примере, — и, пожалуйста, никогда не забывайте об этом! — связано с тем, что в долгосрочной перспективе магия сложных процентов отступает перед тиранией сложных затрат. Добавьте этот математический довод к незыблемым правилам простой арифметики, описанным ранее.

В мире инвестиций время не лечит раны. Оно только усугубляет их. Когда речь идет о доходе, время на вашей стороне. Но если дело касается затрат, оно ваш враг.

существует два неоспоримых факта: (1) попытка переиграть рынок до вычета затрат остается игрой с нулевой суммой; (2) после вычета она становится проигрышной.

Прошлые результаты подтверждают, что владение американским бизнесом через широко диверсифицированный индексный фонд не только логично, но и чрезвычайно плодотворно. Что не менее важно, это согласуется со старым принципом простоты, сформулированным Уильямом Оккамом: вместо того чтобы использовать сложные алгоритмы и другие махинации для отбора акций, выбирать взаимные фонды на основе исторических результатов или пытаться предугадать движения фондового рынка (для инвесторов в целом все три задачи в итоге неразрешимы), выбирайте самый простой из всех путей — купите диверсифицированный, недорогой портфель, отслеживающий фондовый рынок, и держите его.

Чарльз Шваб ответил: «Это своего рода азартная игра… человеку свойственно стремиться угадать лучшую лошадь в забеге и поставить на нее… Но как средний человек я более склонен к индексированию… Оно более предсказуемо… За 10, 15, 20 лет вы войдете в 85-й процентиль по результатам инвестирования. Зачем же от этого отказываться?»

Dow Jones Wilshire Total Stock Market Index14