Цитаты из книг автора «Вячеслав Баранов»

Рассматривая механизм государственной финансовой поддержки отечественных предприятий, в первую очередь необходимо исследовать различные формы отсрочек по налоговым платежам предприят

Одним из важнейших инструментов государственной поддержки являются предоставляемые предприятиям по тем или иным основаниям налоговые льготы.

В современных условиях для повышения эффективности производства высокотехнологичной продукции, отличающейся высокими показателями наукоемкости, используются различные формы государственной поддержки.

. Наиболее существенны эти льготы в сфере инновационной деятельности предприятий,

Снизить стоимость капитала предприятия и соответственно ставку дисконтирования (нормы дисконта) можно посредством инструментов долгосрочного финансирования рынка ценных бумаг. Первоначально на российском рынке публичного долгового финансирования в основном размещались корпоративные облигации. В настоящее время отечественные предприятия начинают использовать долгосрочное финансирование путем публичного размещения своих акций на фондовом рынке (Initial Public Offer — IPO).

При решении задачи оптимизации кредитного портфеля важным инструментом, способствующим снижению стоимости заемного капитала предприятия, выступает синдицированное кредитование. Этот вид кредитования предполагает использование предприятием прямого займа средств у синдиката банков. Банковский синдикат в этой схеме создается с целью снижения рисков по кредиту, выдаваемому предприятию. Финансовые ресурсы предприятию выделяются под конкретную инвестиционную программу.

Привлечение заемного капитала обеспечивает предприятию ряд преимуществ по сравнению с финансированием за счет собственных средств. Во-первых, привлечение заемного капитала меняет не структуру собственников, а только соотношение долговых обязательств предприятия. Во-вторых, если стоимость привлекаемого предприятием заемного капитала ниже уровня рентабельности активов, то возникает эффект финансового рычага, что в дальнейшем приведет к увеличению отдачи собственного капитала. В-третьих, по сравнению с эмиссией акций заемное финансирование, осуществляемое, например, на основе банковского кредитования, является для предприятия более оперативным способом привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, привлечение заемного капитала уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль и соответственно увеличивает чистую прибыль предприятия.

Финансовый менеджмент: Стоимостной подход: Учебное пособие. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2008.