Цитаты из книги «Инвестировать – это просто. Руководство по эффективному управлению капиталом»

Тогда почему они дают вам кредит под 20% годовых вместо того, чтобы инвестировать те же деньги на фондовом рынке под 30%, если это так просто?»

Как только я менял свою стратегию, рынок (похоже, он наблюдал за мной) разворачивался вниз, и мои агрессивные активы начинали падать так же стремительно, как до этого росли. Наблюдая некоторое время за этим падением, я не выдерживал, продавал свои агрессивные акции и снова инвестировал полученные деньги консервативно, возвращаясь, таким образом, к своей первоначальной стратегии.

Пример инвестиционной стратегии: 40% — консервативные активы (К); 40% — умеренные активы (У); 20% — агрессивные активы (А).

«Не использовать для инвестирования заемные средства» можно дополнить еще одной: «Не инвестировать средства до тех пор, пока у вас самого есть банковские кредиты». В первую очередь это касается дорогих потребительских кредитов и кредитов по банковским картам.

Инвестировать без плана — то же самое, что поднять паруса и ждать, куда вас понесет ветер. Конечная точка пути может совершенно не соответствовать ожиданиям, а затраченное время будет омрачено страхом и неопределенностью. Именно инвестиционный план покажет, что вы сможете получить в будущем.

Лучшая инвестиция — та, которая при допустимом для вас риске дает наибольшую доходность.

Фонды «голубых фишек» Этот классический вид фондов создан на рынке первым. Он инвестирует в акции крупнейших корпораций и компаний («голубые фишки») и подвергается курсовым колебаниям, поэтому наиболее важный параметр успеха — время. Это хороший выбор для инвесторов, готовых на разумный и просчитанный риск. Подобные фонды предполагают долгосрочную инвестицию, рассчитанную на срок свыше пяти лет, и приносят в среднем 10–12% го­довых.

Фонды облигаций инвестируют в государственные облигации, а также в облигации корпораций и компаний. Результат работы этих фондов очень сильно зависит от изменения процентных ставок на рынке. Например, в 2014 году фонды, инвестирующие в государственные облигации развитых стран, стали совершенно неинтересны для инвестора, так как ставки по долларам и евро очень низкие и падать им больше некуда, а облигации растут именно тогда, когда ставки падают (сейчас ставки находятся на уровне ниже 1%). Однако ставки обязательно начнут расти через какое-то время, и тогда облигации будут терять свою цену, а их доходность станет расти. Рассматриваемые фонды лучше всего подходят для консервативных инвесторов со среднесрочными инвестиционными целями, которые все же желают получать нечто большее, чем стандартные проценты по депозиту. Минимальный рекомендуемый срок инвестиций — не менее двух лет. Отдача от таких фондов составляет в среднем 6–8% годовых.

И в заключение я хотел бы рассказать вкратце о том, как понять, насколько акции переоценены или недооценены. Если вы захотите изучить фундаментальный анализ более детально, для этого вам нужно будет пройти дополнительное обучение, и все же некоторые простые вещи должен знать любой инвестор. В противном случае любое колебание рынка будет вас пугать, ибо вы не будете понимать, что представляет собой это колебание — коррекцию рынка или лопанье «пузыря»[6]. Один из наиболее популярных фундаментальных показателей для оценки компании — коэффициент P/E (отношение цены акции к прибыли на одну акцию). Например, акции компании Yahoo! стоят 16 долларов. Планируемая прибыль компании в 2009 году в расчете на одну акцию — 0,42 доллара. Обращаю ваше внимание, что расчеты ведутся на основе всей прибыли компании за год, а не на основе выплачиваемых дивидендов. Таким образом, коэффициент P/E равен 38 (16/0,42). Этот коэффициент показывает, сколько инвестор платит сегодня за один доллар прибыли компании Yahoo!. Само по себе значение P/E = 38 ни о чем не говорит. Много это или мало? Его необходимо рассматривать в сравнении. Из данного коэффициента рассчитывается другой — PEG. Этот коэффициент уже кое о чем говорит. PEG — это отношение коэффициента P/E к прогнозируемому росту прибыли компании в процентах. Например, по оценке аналитиков, ежегодный рост прибыли компании Yahoo! в следующие пять лет составит 17,5%. Таким образом, коэффициент PEG составит 38 / 17,5 = 2,17. И вот здесь уже есть принципы оценки: коэффициент PEG считается приемлемым для инвестора, если он равен или меньше 1. Коэффициент 2,17 довольно высок, но у крупных­ компаний этот коэффициент обычно выше единицы, потому что их акции более популярны и у частных, и у корпоративных инвесторов. Вот таким немудреным способом можно сделать поверхностный анализ рынка и понять, раздут рынок или нет.

Покупка акций — это всегда рискованное инвестиро­вание.