Цитаты из книги «Минные поля проектного финансирования. Пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов»

В западной практике и при реализации крупных проектов часто заключается также share retention agreement — соглашение о сохранении текущей структуры акционеров проектной компании (компании-заемщика) до момента полного погашения долгосрочных обязательств перед банком.

Включение в кредитный договор условий кросс-дефолта, позволяющего требовать от заемщика досрочного возврата кредита в случае дефолта поручителя/залогодателя(ей) по выполнению собственных долговых обязательств.

В рамках настоящей книги под инфраструктурными рисками предлагаю понимать следующие:

риск зависимости операционной деятельности бизнеса от поставщиков тепло- и электроэнергии.

Включение в договоры поставки оборудования детально прописанных условий по качественным характеристикам производимой продукции: соответствие продукции ГОСТам, ISO; процент брака; процент выхода готовой продукции; требования к качеству сырья и инфраструктуре. Включение в договоры жестких санкций к поставщику за несоответствие технико-экономических и качественных характеристик оборудования заявленным. Изготовление опытных образцов продукции из сырья, предлагаемого поставщиками, до момента заключения контракта на поставку оборудования. Отказ от участия в проекте в случае, если предлагается использовать ранее нигде не апробированные и коммерчески не тестированные технологии. Заключение договоров на проведение технического обслуживания с поставщиками или производителями оборудования, инжиниринговой компанией.

Включение в ключевые контракты проекта условия осуществления поставщиком оборудования шефмонтажных и пусконаладочных работ. (При этом шефмонтажные и пусконаладочные работы следует передавать поставщику основного производственного оборудования и/или технологии или уполномоченным инжиниринговым компаниям поставщика.) Предоставление completion guarantee20. Обязательный наем генподрядчика для осуществления строительной части проекта, имеющего опыт реализации подобных проектов. Детальное описание в договорах финансовых санкций за неисполнение или несвоевременное исполнение обязательств поставщиками и подрядчиками. Обязательное включение в договоры поставки оборудования условий (или заключение договоров) гарантийного и постгарантийного обслуживания до начала банковского финансирования. Проведение сравнительного анализа конкурентоспособности технологии, технико-экономических характеристик основного производственного оборудования (коэффициенты выхода готовой продукции, экспертиза соответствия продукции проекта заявленным стандартам качества (соответствие ГОСТу, ISO, класс/категория качества продукции), в том числе с привлечением сторонних экспертов — специализированных компаний. Анализ «узких мест» проекта с технологической точки зрения, в том числе с привлечением сторонних экспертов — специализированных компаний. Проведение независимой технической экспертизы проекта.

Учитывая вышесказанное, хорошими вариантами минимизации рисков данного типа являются нижеследующие. Технологическое проектирование «под ключ» известными техническими консультантами или инжиниринговыми подразделениями основного поставщика оборудования/технологии.

риск использования неконкурентоспособной по технико-экономическим показателям технологии; риск использования новой, ранее нигде не апробированной технологии; риск недостижения необходимого качества продукции; риск «узкого горлышка».

6.1. Технологические риски: «жигули» или «тойота»?

Базовые варианты минимизации данной группы рисков Открытие банковского финансирования после: получения полного пакета проектно-сметной и исходно-разрешительной документации; согласования с банком кандидатур генерального подрядчика, поставщика оборудования, компании-интегратора, а также выбранной технологии производства; согласования с банком условий ключевых контрактов инвестиционной фазы проекта.