Цитаты из книги «Как все испортить и разорить бизнес»

Средние издержки российских компаний велики, как и доля постоянных затрат в общих издержках. А потому динамика маржинальности продаж чрезвычайно важна для любого бизнеса.

осуществлять на регулярной основе мониторинг составляющих рабочего капитала, таких как остатки на счетах, оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженностей и складских запасов. Управляют этими показателями, как правило, соответствующие топ-менеджеры, но финансовая служба компании должна внимательно следить за ними, устанавливать целевые значения (исходя из специфики деятельности компании) и своевременно сообщать высшему руководству о возникших отклонениях.

большинства компаний отрицательная величина рабочего капитала сигнализирует о проблеме, что в ближайшее время весьма вероятно появление кассового разрыва.

Ситуация отрицательного рабочего капитала возникает тогда, когда вам нужно платить за купленное сырье или товар значительно позже, чем вы получаете деньги за его продажу.

Однако упомянутые выше розничные сети часто живут в перманентном состоянии отрицательного рабочего капитала. Дебиторская задолженность у них равна нулю, денежные средства они не держат на счетах, а направляют на развитие, запасы у них небольшие (относительно оборотов), а вот кредиторская задолженность колоссальная. Но это никого не беспокоит, поскольку всех участников процесса (сами сети, поставщиков, покупателей) такая ситуация устраивает.

Отрицательный рабочий капитал организации (у компании больше долгов, чем активов) обычно рассматривается как угроза банкротства, поскольку в ближайшее время компании придется потратит

Для управления финансовым циклом часто используют формулу чистого оборотного (или рабочего) капитала, то есть разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами.

Оборачиваемость и денежный цикл В упрощенной форме денежный цикл выглядит как оборот денег с момента, когда они направляются на закупку товара или сырья, и до момента, когда бизнес возвращает их назад от покупателей.

Динамика EBITDA. EBITDA (от англ. Earnings before Inte­rest, Taxes, Depreciation and Amortization) — это прибыль организации до уплаты процентов и налогов без учета амортизации (некоторые организации используют в отчетности показатель EBIT, или прибыль до уплаты налогов и процентов, но с учетом амортизации). В российских компаниях иногда вместо EBITDA используют похожий, хотя и не аналогичный термин «операционная прибыль». Смысл EBITDA в том, что этот показатель отражает результаты операционной деятельности организации, но без учета повлиявших на нее финансовых факторов

лее. ROE показывает, насколько эффективно работают денежные средства собственника (акционера). Конечно, общие рекомендации по оптимальной величине ROE дать невозможно. Показатели ROE разнятся от отрасли к отрасли, в каких-то случаях 15% будут большим достижением, а в каких-то 50% будет слишком мало. Однако если у вас нет возможности сравнить свой показатель ROE со среднеотраслевыми значениями, мы рекомендуем как минимум сравнить его со ставкой депозита в госбанке. Если сейчас деньги акционера приносят доход, к примеру, 9%, а ставка по долгосрочным депозитам — 12%, это повод задуматься над эффективностью вашего бизнеса и даже над самой необходимостью поддерживать в нем жизнь. ROCE (от англ. Return on Capital Employed — рентабельность привлеченного капитала) — похожий на ROE показатель. Но помимо собственного капитала компании (или средств акционера) в знаменатель попадают любые иные долгосрочные обязательства, например банковские кредиты или иные формы долгосрочных займов. Показатель позволяет судить о том, насколько эффективно организация превращает вложенные средства в доход. Естественно, организация должна извлекать из заимствованного капитала доход, больший, чем стоимость этого капитала.