Отзывы на книги автора «Питер Линч»

Цитата:

Паническая продажа, всегда дешевая продажа.

Впечатление: Книга снова из подборок с обучения. Слушала ее с удовольствием, хотя она больше про фондовый рынок 90-х, но все же.
Все, что работало тогда, работает сейчас, так, что основной фундамент очень полезный.

О чем книга: Книга рассказывает базовые финансовые стратегии для начинающих инвесторов. Рассказывает о ярких событиях на финансовом рынке. А так же автор на своем примере делает разборы компаний.

Читать\не читать: читать

Посмотрите вокруг, что вы видите? Нас окружает куча вещей и всё это кто-то производит. Есть вещи которые пользуются большим спросом и находятся в тренде. Какая компания их выпускает? Если немного узнать о компании и если она окажется публичной, то можно приобрести акции этой организации и неплохо заработать. А иногда даже приумножить капитал в 10 раз, на дистанции в 3-5 лет. Вот главная мысль этой книги. Автор приводит много примеров, что если бы вы вложили тогда-то деньги в ту или иную компанию , то сейчас у Вас бы их было в 10 раз больше или меньше. Но знать вы заранее этого не можете, поэтому действуете исходя из фундаментального анализа компаний и проекции потенциала на будущее. И если повезёт то вы выиграете. Описывается модель поведения инвестора , нелогичность и нестабильность фондового рынка. Но главное, что на дистанции он всегда восстанавливается.

Книга устарела, но основные моменты инвестирования здесь показаны очень верно. Они в принципе не менялись. Умиляет сравнение автора управляющего инвестиционным фондом с миллиардными активами и частного инвестора. И самое главное, что у частного инвестора оказывается более выиграшная позиция.

Книга "Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора" от автора Питера Линча является руководством по инвестированию, основанным на его личном опыте и методах работы в инвестиционном бизнесе.

1. Инвесторы должны учитывать фундаментальную аналитику компаний, в которые они планируют инвестировать.

2. Стоит сосредоточиться на финансовых показателях компаний, таких как доходность на акцию, рентабельность активов и прогнозы доходности.

3. Не следует уделять слишком много внимания краткосрочным колебаниям цен на акции. Вместо этого, следует оценивать перспективы компании на долгосрочный период.

4. Инвесторы должны диверсифицировать свой портфель, чтобы распределить риски между различными классами активов и компаниями.

5. Следует использовать различные методы анализа и оценки компаний, такие как сравнение относительных показателей и оценка потенциала роста.

6. Инвесторы должны оценивать позиции в своем портфеле и пересматривать их регулярно для того, чтобы оптимизировать свои инвестиционные решения.

7. Необходимо избегать эмоциональных решений при инвестировании, а также доверять своим знаниям и опыту, а не прогнозам экспертов.

8. Инвесторы должны знать свои цели и устанавливать ясные критерии для принятия инвестиционных решений.

9. Важно понимать риски, связанные с инвестированием, и следить за изменениями на рынке, чтобы быстро реагировать на любые изменения.

10 .Инвесторы должны быть готовы к неудачам и извлекать уроки из своих ошибок.

В целом, метод Питера Линча предлагает простой, но эффективный подход к инвестированию, который основывается на фундаментальном анализе и долгосрочном планировании.

Имея за плечами опыт прочтения нескольких других книг по финансам, чтения телеграмм-каналов, просмотра десятков роликов на Ютубе и личный опыт инвестирования около года могу сразу сказать - читать полезно.
Вам могут много чего рассказывать и показывать, но крайне редко в подобной информации можно получить описание конкретных действий из разряда "посмотри на это, посмотри на то, определи что-то и прими решение".
Сразу в начале книги говорится о том, что она относится к 80-ым и 90-ым, но в целом для полного новичка это не так критично, поскольку элементарное указание на то что перед покупкой акции нужно хотя бы взглянуть на выручку и прибыль уже может помочь избежать покупку акций компании, которая уже несколько лет подряд в убытках и светлого будущего не предвидится.
В целом, можно обозначить следующее:
Плюсы
1) объем - книга небольшая и не отпугивает, как тот же учебник Шарпа объемом в 1000 страниц
2) конкретные рекомендации по тому на что смотреть и с чего можно начать анализ компаний
3) эти рекомендации собраны буквально в 3-4 главах, даже всю книгу читать не обязательно
Минусы
1) отстоит от нынешнего времени на 30 лет
2) много описаний "за жизнь", учитывая реально небольшой объем
3) при всем описании того что автор получает прибыль в 10, 20, 30 и более раз с некоторых компаний, нигде не заостряется внимание на то, что от покупки до пика цены проходит несколько лет. Может сложиться обманчивое восприятие что подобный рост происходит за неделю

Но, несмотря на минусы, как уже написано в начале - книга полезна и ее можно рекомендовать и начинающим инвесторам.
Возможно после прочтения они решат нее связываться с отдельными акциями и не тратить время на весь анализ и перейдут к тому же индексному инвестированию, в чем нет ничего плохого, но что при этом экономит огромное количество времени.

С самого начала автор располагает к себе манерой изложения фактов и рассуждений. Ироничная манера слога, множество бытовых примеров из жизни – возникает ощущение, что это ваш старый друг заглянул к вам на чашечку кофе, чтобы поделиться рассказом о событиях последних лет своей жизни. Представленные в качестве иллюстраций той или иной ситуации таблицы и графики не перегружены данными и снабжены простыми разъяснениями, которые помогают проанализировать ситуацию и сделать определенные выводы. По ходу изложения материала Линч снабжает читателя рядом советов, которые помогут начинающему инвестору поверить в себя и не делать глупых ошибок.
Линч не только рассказывает о своей работе в качестве управляющего фондом Magellan. Самим названием книги он в первую очередь опровергает заблуждение, что только профессионалы способны осуществлять грамотные инвестиции в ценные бумаги. Он отмечает, что «преимущество инвестора заключается не в том, чтобы следовать советам профессионалов с Уолл-стрит. Преимущество состоит в знаниях, которыми вы уже обладаете ». Достоверный факт - если вам необходимо решить проблему, то наиболее грамотный совет даст тот, кто лишь в общих чертах знаком с этой проблемой и еще способен различать простые и грамотные решения данной проблемы.
Знание «немного обо всем» - залог динамизма, гибкости, которую так ценит Питер Линч в деятельности инвесторов.
Пример в подтверждение того, что успешным может быть и непрофессиональный инвестор – семиклассники школы Святой Агнессы (США), которые сформировали свой собственный инвестиционный портфель за счет «виртуальных денег», опираясь на знания о деятельности компаний, и в итоге получили 70% прибыли за два года. Вложения в акции компании Disney , производителей кроссовок (например, Nike), маркеров и ручек так называемым «детским методом» доказали, что «для успеха на фондовом рынке не обязательно иметь степень MBA и даже водительские права ». Непрофессиональный инвестор, обладающий небольшим объемом информации о состоянии той или иной отрасли, о той или иной компании имеет колоссальное преимущество перед профессионалами, многие из которых увязли в предрассудках.
Еще один несомненно важный момент по Линчу – это осуществление инвестиций именно в акции, не в облигации. Преимущество первых перед последними, с его точки зрения, заключается в том, что по мере того, как компании растут и становятся более доходными, увеличиваются и дивиденды держателей их акций. Приведен пример формирования инвестиционного портфеля с расчетами общего дохода инвестора через 20 лет. Однако утверждение о несомненном преимуществе акций спорно и имеет силу только при рассмотрении варианта осуществления долгосрочных инвестиций. У облигаций есть свои достоинства – это фиксированные сроки погашения, обязательное осуществление выплат купонного дохода владельцам облигаций. В случае несостоятельности предприятия, акции которого формируют ваш портфель, вероятность осуществления выплат по обыкновенным акциям как младшим ценным бумагам довольно мала.
Но сформировать портфель из максимально возможного количества акций – это еще не все. С точки зрения Линча, и здесь мы с ним согласимся, важно грамотно выбрать компанию, в акции которой осуществляется вложение средств. Инвестор четко должен представлять себе, «мог бы нарисовать себе», куда он вкладывает средства, мог просто и доступно объяснить, зачем ему это и что из этого получится, обрисовать, на что он направил свой капитал. Важное значение имеет степень осведомленности инвестора; знание того, как развивается та или иная отрасль, какие процессы протекают в ней – одна из составляющих успеха по Линчу. Здесь, тем не менее, отметим, что доступ к информации для рядового инвестора весьма ограничен. Рядовой инвестор не обладает теми же возможностями, что и автор книги (например, связями среди инвесторов, возможностью личной встречи с руководством той или иной компании и пр.).
Особо Линчем оговаривается его отношение к кризисам и обвалам на фондовом рынке. Позиция Линча в отношении кризисных явлений достаточно четкая и обоснованная. «Падение фондового рынка – столь же обычное явление, как январская метель в Колорадо. Падение – прекрасная возможность дешево купить акции, которые сбрасывают пугливые инвесторы, опасаясь бури ». Кризисы заканчиваются рано или поздно, при этом на упавшем рынке больше вероятность заключить выгодную сделку, нежели на рынке переоцененных ценных бумаг. Фактически один из лозунгов Линча таков: если все было плохо, то скоро все будет хорошо. Тем не менее, к этим словам нужно подходить с определенной долей условности, не каждая компания, ослабленная кризисными явлениями, способна удержаться на рынке.
Питер Линч рассказывает о своей деятельности на посту управляющего фонда Magellan и в качестве иллюстрации действий инвестора приводит ход формирования портфеля акций, рекомендованных в 1992 году на ежегодном заседании еженедельника Barron`s. На каждую составляющую портфеля приходится по главе рассуждений и анализа, при этом методы выбора объекта вложений разнообразны – к примеру, идея вложений в акции компании Body Shop пришла к автору после изучения популярности тех или иных магазинов у покупателей в торговом центре. Маркетинг по Линчу – это один из показателей успешности компании, особенно это касается предприятий розничной торговли и ресторанного бизнеса.
Бόльшая часть приобретений Линча при формировании уже упомянутого нами портфеля составляют акции небольших компаний, которые имеют перспективы роста. Здесь же ведущие компании непопулярных отраслей (например, «General Host» ), приватизированные предприятия, предприятия цикличной отрасли. Уровень диверсификации портфеля, сформированного Линчем, высок, портфель представлен акциями различных компаний – от Phelps Dodge и Chrysler до Supercuts .
В определенный момент начинает казаться, что Питер Линч имеет чересчур большую свободу действий, распоряжаясь средствами пайщиков фонда Magellan. Но речь идет о Magellan как фонде роста капитала, следовательно, управляющий фонда может приобретать любые виды акций, не придерживаясь какой-то определенной инвестиционной стратегии. Автор отмечает, что подобен гончей, которая учуяла добычу, что его действия – это «наука, искусство и работа ногами», а так же интуиция, основанная на ранее полученных данных.
Определенный плюс в адрес «Переиграть Уолл-стрит» - раскрытие Линчем психологии инвесторов. Упоминание случаев возникновения фобий перед теми или иными инструментами рынка ценных бумаг, боязнь кризисов – читатель осознает, что на Уолл-стрит работают такие же люди из плоти и крови, как и он сам.

Питер Линч дает советы инвесторам, советы, выведенные им на основе своего собственного опыта. Тем не менее, стоит помнить, что рынок ценных бумаг 1980-1990-х годов в США и рынок ценных бумаг сегодня – это далеко не одно и тоже. За два десятилетия появилось множество новых инструментов рынка ценных бумаг, изменилась экономическая конъюнктура, изменился и стиль жизни (широкое распространение получили мобильная связь, Интернет…). Многие из «принципов Питера» из-за ироничного стиля повествования автора не всегда понятны без приведения пояснений , некоторыми довольно сложно воспользоваться, не имея в своем распоряжении аналитических обзоров, рекомендаций аналитиков.
«Переиграть Уолл-стрит», с нашей точки зрения, может быть использована на практике, как пособие, которое дает представление о рынках ценных бумаг США и Европы начала девяностых XX века, о наиболее популярных тогда инструментах, о индексных фондах или, например, об общих товариществах с ограниченной ответственностью. Изучив ошибки прошлого, можно избежать ошибок в настоящем и будущем. Можно и нужно прислушаться к советам автора – это та база, которую стоит знать каждому инвестору. Но вот что выбирать – акции или облигации – зависит от того, какие цели ставит перед собой инвестор, ответ на этот вопрос не может быть однозначным.

На мой взгляд, книга для трейдера вредная. Ретроспективно обещает мега-заработки. Не вспоминая, что доходность в прошлом не гарантирует той же доходности в будущем или хотя бы в настоящем. При этом тезисы книги часто не согласуются между собой, а иногда и разнонаправленны. То "отсутствие прибыли - это нормально", то "самое важное - это прибыль". И т.п.

Кроме того, надо помнить, что книга написана в начале 90х, когда Линч уже отшёл от дел. Т.е. в этой книге не учтён опыт, полученный трейдерами, когда лопнул пузырь дот.комов, или когда валились банки из-за субстандартных ипотек. Наоборот, читаешь её - и понимаешь, откуда реально вырос крах дот.комов.

Вообще, непонятно, зачем Альпина решила издать книгу 20-летней давности. Это как собрание сочинений Ленина переиздать. Когда-то было актуально, но сейчас бесполезно, если не вредно.

Я прочитал уже довольно много книг про инвестиции, но я не думал, что у меня столько пробелов в знании истории. И вроде-бы почти все рассказывают про то, как всё начиналось - но читая эту классическую книгу, я узнал значительно больше и про развитие бирж, и про великую депрессию. Конечно для новичков, особенно в россии, эта книга не очень подойдёт. Все советы на тему - "как начать" - тут практически не применимы, относятся скорее к Америке 1995-го года, когда книга и была написана. Но если вы хотите узнать историю - то эта книга вам вполне подойдёт..

Единственный недостаток, характерный для Питера Линча - это растягивание хронометража книги за счёт самоповторов, пересказов одного и того-же другими словами.. В одной главе он описывает героев в контексте предприятий, в следующей главе он описывает эти предприятия в контексте героев, а потом описывает всё вместе - три последнии главы я пролистал, читая по диагонали..