3. Система финансовых взаимоотношений предприятия

Финансы предприятия – это сложная система, поэтому для обеспечения своей жизнедеятельности предприятие должно вступать в огромное множество финансовых отношений: с государством, банками, предприятиями. Очень остро стоит проблема эффективной организации финансов предприятия, что и является основной задачей финансовых органов предприятия.

Финансовые отношения представляют собой объект управления, появляются в ходе производственно-хозяйственной деятельности предприятия и показывают денежные потоки организаций, связанные с инвестированием, кредитованием, налогообложением и т. д.

Финансовые отношения предприятий состоят из четырех групп. Это отношения:

1) с другими предприятиями и организациями;

2) внутри предприятий;

3) внутри объединений предприятий, включающих отношения с вышестоящей организацией, внутри финансово-промышленных групп, а также холдинга;

4) с финансово-кредитной системой – бюджетами и внебюджетными фондами, банками, страхованием, биржами, различными фондами.

Финансовые отношения с другими предприятиями охватывают отношения с поставщиками, потребителями, строительно-монтажными и транспортными организациями, почтой и телеграфом, внешнеторговыми и другими учреждениями, таможней, предприятиями, организациями и фирмами иностранных государств. Это самая большая по объему денежных платежей группа. Отношения с поставщиками и покупателями являются основными, т. к. они обеспечивают основной доход для предприятия (разница между выплатами с банковской системой, когда недостаточно собственных средств для требуемого темпа роста).

Финансовые отношения внутри предприятия охватывают отношения между филиалами, цехами, отделами, бригадами и т. д., а также отношения с рабочими и служащими. Отношения между подразделениями фирмы тесно связаны с оплатой работ и услуг, распределением прибыли, оборотных средств и др. Их важность заключается в определении конкретных стимулов и материальной ответственности за качественное исполнение и соблюдение принятых обязательств. Их величина определяется уровнем финансовой самостоятельности структурных подразделений.

Финансовые отношения с бюджетом – финансовые обязательства предприятия (налоговые платежи и обязательные взносы).

Таким образом, формируется сложная система финансовых отношений предприятия, основу которых составляет движение денежных средств.

Финансовый механизм представляет собой систему воздействия на финансовые отношения путем финансовых рычагов, инструментов, форм, при помощи финансовых методов и способов регулирования экономических процессов и состоит в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов. Следовательно, составляющими финансового механизма выступают финансовые отношения, финансовые рычаги, финансовые методы, правовое, нормативное и информационное обеспечение. Финансовый механизм включает в себя: цены, налоги, пошлины, льготы, санкции, штрафы, дотации, субсидии, банковский кредитный и депозитный процент, учетную ставку, тарифы и т. д.

При этом в рыночной экономике источником денежных средств предприятий служат собственные доходы, за счет которых должны покрываться все расходы.

Финансовые рычаги – это приемы воздействия на деятельность организации, фирмы. Они содержат набор показателей, таких, как прибыль, доход, дивиденды, цена, амортизационные отчисления и т. п.

Финансовые методы – это способы воздействия на систему, охватывающие прогнозирование, финансовое планирование, финансовый учет, анализ, контроль, регулирование, кредитование, налогообложение, страхование и др.

4. Финансовые ресурсы предприятия

В ходе управления финансами предприятия решаются задачи получения финансовых ресурсов, их управления и использования. Основой деятельности производственного предприятия является производство, и соответственно движение денежных средств определяется движением материальных ресурсов.

Финансовые ресурсы – совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, находящихся в распоряжении экономического субъекта. Финансовые ресурсы являются итогом взаимодействия доходов и расходов, распределения денежных средств, их накопления и использования. Финансовые ресурсы поступают извне, находятся в распоряжении предприятия и предназначаются для осуществления его финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и расходов, связанных с расширением производства.

Выделяют две большие группы источников средств предприятия – собственные и заемные. Собственные источники содержат:

1) уставный капитал;

2) фонды, накопленные предприятием в ходе деятельности (резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль);

3) прибыль, амортизационные отчисления;

4) прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, безвозмездная финансовая помощь, подаренные активы, взносы и пожертвования).

Собственный капитал – общая стоимость средств фирмы, принадлежащих ее владельцу. Собственный капитал включает следующие составные части.

1. Уставный капитал – образуется в момент зарождения предприятия. Формирование уставного капитала связано с особенностями организационно-правовых форм предприятий; для товариществ – это складочный капитал, для обществ с ограниченной ответственностью – уставный капитал, для акционерных обществ – акционерный капитал, для производственных кооперативов – паевой фонд, для унитарных предприятий – уставный фонд. В любом случае уставный капитал – это стартовый капитал, необходимый для начала функционирования фирмы.

2. Добавочный капитал – образуется у функционирующего предприятия за счет дооценки основных фондов за счет эмиссионного дохода корпорации. Добавочный капитал имеет разные источники формирования:

1) эмиссионный доход, т. е. средства, полученные акционерным обществом-эмитентом при продаже акций сверх их номинальной цены;

2) суммы дооценки внеоборотных активов, появляющихся вследствие прироста стоимости имущества при его переоценке по рыночной стоимости;

3) курсовая разница, связанная с образованием уставного капитала, т. е. разность между рублевой оценкой задолженности учредителя (участника) по вкладу в уставный капитал, оцененному в учредительных документах в иностранной валюте, исчисленной по курсу Центрального банка РФ на дату поступления суммы вкладов, и рублевой оценкой этого вклада в учредительных документах.

3. Резервный капитал – образуется за счет отчислений от прибыли в размере, который определен уставом компании. Размер резервного капитала не может превышать 15 % от величины уставного капитала.

4. Нераспределенная прибыль – прибыль предприятия, остающаяся после уплаты налоговых платежей и дивидендов, используемая для реинвестирования, расширения, развития.

Предприятие не может покрыть свои потребности только за счет собственных источников. Это может быть связано с особенностями движения денежных потоков, инфляцией, расширением деятельности фирмы. Таким образом, появляются заемные источники финансирования, к которым относят: кредиты банков, выпуск и распределение облигаций, заемные средства других предприятий, кредиторскую задолженность, бюджетные ассигнования на возвратной основе, средства внебюджетных фондов на кредитной основе.

5. Денежный оборот предприятия и корпораций

Потоки денежных средств предприятий выступают частью его финансов, т. е. имеющихся финансовых отношений. Денежные средства предприятия совершают постоянный кругооборот. Они вложены у него во внеоборотные и оборотные активы. В широком смысле активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал – чистые источники.

Кругооборот внеоборотных активов происходит в течение достаточно продолжительного периода времени – нескольких лет, а оборотных активов – существенно быстрее.

Движение денежных средств – все валовые денежные поступления и платежи предприятия.

Одним из факторов, воздействующих на денежные потоки предприятий, выступает величина т. н. финансового цикла.

Финансовый цикл – это время, в течение которого денежные средства вложены в образованные запасы (с периода их оплаты), незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность, с учетом времени обращения кредиторской задолженности, т. к. она возмещает отвлеченные средства в дебиторскую задолженность.

Расчетом финансового цикла называется длина временного интервала между оттоком денежных средств и притоком.

Оптимизация финансового цикла – одна из основных целей деятельности финансовых служб предприятия, т. к. это дает ему существенный результат.

Поток денежных средств предприятия представляет собой совокупность всех поступлений и выплат его за конкретный промежуток времени. Он включает поступление денег за этот период (притоки), выплаты (оттоки) и непосредственно поток денежных средств, представляющий собой разницу между зачисленными и выплаченными предприятием денежными средствами за какой-то интервал времени.

Совокупностью притоков, или поступлений денег называется положительный поток денежных средств, а совокупностью оттоков, или выплат денег называется отрицательный поток.

Разница между суммой притоков и оттоков образует чистый поток денежных средств, разумеется он может быть как положительным, так и отрицательным. В свою очередь, как правило, положительный чистый поток может быть избыточным или дефицитным.

Избыточный поток означает существенное превышение поступления денежных средств над потребностью.

Дефицитный поток денежных средств представляет собой противоположное явление, когда поступлений недостаточно для покрытия потребности. Отрицательный поток является дефицитным.

Временная оценка определяет поток денежных средств как настоящий и будущий.

Настоящий поток определяется в оценке настоящего времени, а будущий – в оценке какого-то будущего конкретного момента времени. В этой связи применяется понятие дисконтированный, или приведенный денежный поток – приведение будущих денежных потоков в сопоставимый вид с настоящим временем.

Существуют понятия регулярного и дискретного потоков денежных средств.

Регулярный поток идет постоянно в течение какого-то периода времени, а дискретный – это единичные поступления и расходования денег организации за какой-либо интервал времени. Большинство притоков и оттоков денежных средств являются регулярными.

Дискретными потоками называется покупка какого-либо дорогостоящего имущества, получение долгосрочного кредита, поступление от оплаты крупного векселя, приобретение лицензий и др.

Регулярные потоки денежных средств могут быть как с равномерными денежными периодами, так и с неравномерными.

Анализ потоков денежных средств связан с выяснением причин, повлиявших на:

1) увеличение притока денежных средств;

2) уменьшение их притока;

3) увеличение их оттока;

4) уменьшение их оттока.

6. Формирование денежных доходов и фондов предприятия

Денежные фонды предприятия отражаются в его балансе.

Актив – это имущество предприятия, пассив – те денежные средства, за счет которых образовано это имущество. Имущество состоит из двух частей:

1) внеоборотных активов – нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых инвестиций;

2) оборотных активов – запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств.

Денежные фонды предприятий можно разбить на пять групп:

I группа. Фонды собственных средств:

1) уставный капитал – определяет минимальную величину имущества предприятия, гарантирующего интересы его кредиторов и является основным источником собственных средств;

2) добавочный капитал – аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по соответствующим каналам;

3) резервный капитал;

4) фонд накопления;

5) прочие.

II группа. Фонды заемных средств:

1) кредиты банков;

2) займы юридических и физических лиц;

3) коммерческий кредит (при отсрочке платежа);

4) факторинг;

5) лизинг;

6) кредиторская задолженность;

7) прочие.

В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может и не должно обходиться без заемных средств, т. к. их использование содействует росту эффективности собственных средств, удовлетворению потребностей фирмы. Заемные средства выступают финансовым рычагом, посредством которого повышается рентабельность предприятия.

III группа. Фонды привлеченных средств:

1) фонды потребления;

2) расчеты по дивидендам и другая задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

3) доходы будущих периодов;

4) резервы предстоящих расходов и платежей;

5) прочие.

Эти фонды имеют двойственный характер, т. к., с одной стороны, эти средства находятся в обороте организации, а с другой – они принадлежат ее работникам и владельцам (дивиденды и фонды потребления). Свидетельством их двойственности являются такие факты, что, во-первых, в балансе предприятия они находятся в разделе V пассива, т. е. среди краткосрочных обязательств, во-вторых, при некоторых расчетах они исключаются из обязательств предприятия.

IV группа. Оперативные денежные фонды:

1) для выплаты заработной платы;

2) для выплаты дивидендов;

3) для платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

4) для погашения кредитов и займов;

5) прочие.