Цитаты из книги «Рынок облигаций. Курс для начинающих»

Если облигация продается до наступления даты купонного платежа, купон уходит от продавца. В этом случае покупатель должен предоставить продавцу компенсацию соразмерно тому времени, которое прошло с последнего купонного платежа. Процент, наросший с момента последней платежной даты, называют накопленным процентом.

Чем дольше срок действия облигации, тем больше предполагаемый инвестиционный риск.

Если облигация в 1000 долларов идет по номиналу (100% номинальной стоимости), то она котируется как 100. Если ее котировка 98,5, то цена составляет 98,5% от номинала, т.е. 985 долларов. Про такую облигацию говорят, что она торгуется с дисконтом к номиналу. Если котировка 102, то цена равна 102% от номинала — 1020 долларов. Эта облигация торгуется с премией к номиналу.

Компенсирование рисков, связанных с колебаниями процентных ставок, посредством принятия на себя противоположных рисков, например по займу, называется хеджированием.

Ценные бумаги, обеспеченные активами, привлекательны для инвесторов потому, что обычно имеют высокие кредитные рейтинги и купонные ставки, стабильные потоки наличности и ликвидные рынки при большом выборе сроков погашения

Индексированные облигации, или облигации, защищенные от инфляции, как их называют в США, были созданы для привлечения инвесторов, заинтересованных в защите своих вложений от обесценения в будущем

Облигация с правом возврата дает преимущество инвестору, у которого есть право, но не обязательство предъявить облигацию в целом или ее часть для досрочного погашения. Инвестор поэтому довольствуется более низкой купонной ставкой, а эмитент получает компенсацию за риск досрочного погашения.

Период между выпуском облигации и первой датой ее досрочного погашения называют защищенным от досрочного погашения.

инвесторы требуют более высокой купонной ставки по облигациям с правом отзыва с тем, чтобы компенсировать возможный ущерб от их досрочного погашения.

Некоторые виды облигаций предусматривают возможность выплаты основной суммы до срока погашения. В их число входят: облигации с правом отзыва; облигации с правом возврата; облигации с фондом погашения; бессрочные облигации. Облигации с правом отзыва и облигации с правом возврата фактически содержат опционы соответственно для эмитента и держателя, а облигации с фондом погашения — опцион для эмитента. Бессрочные облигации, как можно понять из их названия, не имеют срока погашения, однако нередко предоставляют эмитенту право отзыва. Облигации с правом отзыва