Цитаты из книги «Хочешь выжить? Инвестируй! 65 шагов от нуля до профи»

коэффициент P/B меньше единицы, где В – это стоимость имущества фирмы по бухгалтерской отчетности (Book Value), то акции такой фирмы стоят меньше цены ее реального имущества.

И только после этого мы получим то, что действительно осталось владельцам этой фирмы в качестве результата ее деятельности за какой-то период. И это уже будет чистая прибыль (Net Income или Net Profit).

Надо заплатить проценты по кредиту, если у фирмы есть кредиты (а у большинства компаний кредиты есть). Называется это Interest Expanses.И надо заплатить налог на прибыль (Income Tax).

А если вычесть из выручки все операционные расходы, то оставшаяся сумма называется Операционной прибылью или Operating Income.

Во многих случаях надо еще содержать подразделение, которое будет заниматься усовершенствованием технологии, разработкой новых видов продукции и другими научными разработками. Такое подразделение называется НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы) или Research and Development (R&D).

Чтобы продать продукцию, требуется реклама, приходится содержать отдел продаж, который общается с заказчиками. И надо еще содержать бухгалтерию, нанять главного инженера и технолога, директора и другой персонал, который хоть не производит продукцию непосредственно, но без этих людей фирма работать не сможет. И всем этим людям надо платить зарплату – и нести другие расходы. Такие расходы называются Накладными расходами или Sales, General and Administration (SG&A).

Асвата Дамодарана «Оценка стоимости активов».

Если при этом оказывается, что сегодняшняя цена ее акций разумна, а еще лучше – занижена, то эти акции стоит покупать.

Индекс – это чисто расчетный показатель, это просто число, которое рассчитывается по определенному алгоритму исходя из текущей стоимости набора ценных бумаг, в этот индекс входящих. Это число рассчитывается и публикуется на каждый момент времени. В случае фонда речь идет о реальном владении фондом конкретными ценными бумагами. Поэтому суммарная цена фонда хоть и рассчитывается, но она представляет собой расчет реального имущества фонда.

Р. Гибсона «Формирование инвестиционного портфеля».