Цитаты из книг автора «Григорий Баршевский»

А долгосрочное инвестирование? Весь вопрос состоит в том, эквивалентны ли долгосрочные инвестиции в акции отобранных на базе фундаментального анализа компании игре в «орлянку»? Этот вопрос стоит того, чтобы его серьезно обдумать. Имеет смысл также прочесть те статьи, на которые Сергей ссылается в обоснование своей точки зрения. Вот ссылки:http://assetallocation.ru/luck-goes-into-investinghttp://assetallocation.ru/luck-and-skill-in-investinghttp://assetallocation.ru/active-investing-rest-in-peace/ Люди, их написавшие, – серьезные исследователи. Уверен, что все цифры и графики верны.

Если кто-то хочет глубже вникнуть в методы расчета реальной стоимости акций, рекомендую небольшую по объему книжку известного специалиста Асвата Дамодарана «Оценка стоимости активов».

Мы обсуждали пример такого выбора на Шаге 54. Я бы советовал обязательно включать в состав портфеля индексный фонд, копирующий S&P 500. Также стоит подумать о фондах, работающих с недвижимостью, поскольку у нас нет данного класса активов как самостоятельного класса. Можно рассмотреть индексы малых компаний (Small Cap), если вы хотите повысить доходность и легко переносите риск. Если вас интересуют какие-то конкретные сектора экономики, то можно присмотреться к соответствующим индексам и фондам, их копирующим.

6.1. . Прежде всего надо понять, собираетесь ли вы включать отдельные облигации и использовать стратегию «Держать до гашения», или вы купите индексный облигационный фонд. Либо вы можете купить и то, и другое. Вспомните все плюсы и минусы каждого варианта (Шаг 51). А уже затем необходимо выбрать конкретные облигации или конкретный фонд (фонды) для покупки. Совет: если вы выбираете отдельные облигации, стоит обратить внимание, среди прочего, на евробонды российских эмитентов. У них часто привлекательная доходность, а риски этих эмитентов вы можете оценивать не только по их формальным рейтингам, но по личным впечатлениям. Поскольку, живя в России, вы достаточно хорошо понимаете, что эти эмитенты из себя реально представляют.

Когда мы увидим, что пассивные индексные инвестиции составляют 75 % от всего объема рынка, стоит насторожиться. В этом случае цены акций будут уже далеки от их разумных значений. А что будет, если пассивные инвестиции составят 90 % рынка? Пока задумываться над этим еще очень рано. Но иметь в виду и отслеживать ситуацию стоит.

Для этого разумно посмотреть на компании, у которых рыночная капитализация находится в диапазоне, скажем, 3,5–5,5 миллиардов долларов и которые еще не входят в S&P 500, но имеют хорошие перспективы стабильного роста. В S&P 500 включены лишь компании, рыночная капитализация которых составляет 4,6 миллиарда долларов и более. Поэтому, если нам удалось найти хорошую, динамично растущую компанию

Здесь стоит немного остановиться и обратить внимание на то, что свободный рынок является главной гордостью капитализма. При капитализме, возможно, не очень здорово обстоят дела с равенством. Но капитализм – это свободный рынок, где каждый выгадывает преимущество для себя, а в результате цены постепенно приводятся к такому балансу, что они становятся справедливыми и уравнивают спрос и предложение.

Allocation всем, кто хочет глубже вникнуть в методы и логику индексного инвестирования, там представлена отличная подборка литературы).

Начну, пожалуй, с мнения, которое недавно сформулировал горячий сторонник инвестирования исключительно в индексные фонды – Сергей Спирин – на своей страничке в Фейсбуке (кстати, рекомендую его сайт Asset

Почему это больше не работает? Сегодня, когда весь мир прочел книжки Питера Линча «Переиграть Уолл-стрит» (Beating the Street) и «One Upon Wall Street», никто уже не заработает на этой идее фантастические 26 % годовых в среднем. Сама идея признается верной. Статистические исследования показали, что и сейчас фирмы малой капитализации дают доходность в среднем на 1,5–2,5 % годовых выше, чем фирмы из индекса S&P 500, но такой фантастической доходности, какая была у Питера Линча, уже никто сегодня даже и не ожидает получить.