Цитаты из книг автора «Григорий Баршевский»

Рынки акций и облигаций взаимосвязаны. Во времена, когда рынок акций существенно снижается (медвежий рынок), когда цены акций большинства компаний падают, цены облигаций растут. Объяснение этого феномена довольно простое. Инвесторы, боясь потерять еще больше, продают акции в момент падения цен (хотя все специалисты твердят им, что этого делать не надо). Свободные деньги, чтобы они приносили в «трудные времена» пусть не такой большой, но фиксированный доход, инвесторы часто размещают в облигации. Возросший спрос на облигации приводит к росту их цены. И, как мы уже понимаем, покупка по повышенной цене облигации, которая при этом дает тот же самый фиксированный купонный доход, приводит к снижению отдачи на каждый вложенный инвестором доллар: отдача та же, а вложить надо больше. Поэтому доходность облигаций снижается.

когда Центральный Банк страны (например, ФРС) повышает процентную ставку, то рыночные цены ранее выпущенных облигаций снижаются. Это приводит к повышению дохода для тех, кто покупает облигации, но к понижению дохода для тех, кто их продает. Если же Центральный банк, наоборот, снизит ставку, то цены уже выпущенных облигаций вырастут, что даст дополнительный доход продавцам, но снизит доход покупателей облигаций.

Вот почему новые облигации, которые будут в ближайшее время выпущены какой-то корпорацией, должны выпускаться тоже под уже повышенный процент. Иначе потенциальные покупатели просто не купят облигации, а лучше внесут деньги на депозит в банк под повышенный процент.

Поэтому, когда ФРС, скажем, увеличивает ставку процента с 2,5 % годовых до 2,7 % годовых, то с этого момента процент по кредиту в банках тоже возрастает. Также возрастает и процент по депозитам (по вкладам) в банки.

С другой стороны, если банк может взять взаймы у ФРС под 2,5 % годовых, то у населения он принимает вклады под, скажем, 2 % годовых. То есть, ниже, чем ставка ФРС. Это связано с тем, что с населением работать более трудоемко и более затратно

депозиты (вклады) принимают, ориентируясь на эту ставку. Например, банк взял в ФРС деньги по ставке 2,5 % и выдает кредит по 3,7 % годовых. Разница в 1,2 % годовых – это плата за работу банка по оценке и ведению дел с заемщиком, плюс запас на страховку от возможности невозврата долга, плюс прибыль банка.

Ставка ФРС – это процент годовых, который она берет за деньги, ссужаемые банкам страны. Сами банки дают кредиты, отталкиваясь от этой ставки.

ставка, которую устанавливает Центральный Банк страны.

Влияет на цену облигаций прежде всего процентная

Еще надо определиться, когда вы начнете снимать деньги из своего инвестиционного фонда на регулярной основе. И на основе этих ваших решений выбрать главную пропорцию вашего портфеля: пропорцию между акциями и облигациями. А после определения пропорций вашего портфеля вам надо будет не отступать, держаться принятого курса долгие годы.