Цитаты из книги «Рыночные циклы»

том, чтобы выжить! Чтобы достичь этого, требуются крепкие нервы, способные переносить ошибки, поскольку всем нам свойственно ошибаться чаще, чем хотелось бы. Познать будущее нам не дано. Но полезно знать, что ошибки неизбежны и нормальны, что это не какая-то кошмарная трагедия, не какой-то ужасный провал в рассуждениях, даже в большинстве случаев не неудача. (

отличие от обычной бейсбольной игры, мы не знаем, как долго будет продолжаться тот или иной цикл. У него нет установленной продолжительности.

Среди многих факторов, благодаря которым инвестирование является таким интересным занятием, нужно отметить то, здесь не существует тактики или подхода, которые приносили бы успех всегда. Единственный способ попытаться правильно позиционироваться по мере продвижения цикла заключается в вынесении обоснованных суждений и корректировке используемых атрибутов. Но это не просто.

Если большинство инвесторов ведет себя агрессивно, это внятный сигнал того, что рынок опасен, так как участники проявляют высокую терпимость к риску. К тому же агрессивность инвесторов может прямо вести к повышению биржевых котировок. В обоих случаях, как я отмечал ранее агрессивность других делает рынок рискованным для нас.

Подход следует менять в зависимости от местоположения рынка в своем цикле, и можно посмотреть с точки зрения цен на рынке и поведения других инвесторов — эти два элемента в оценке рынка упоминались выше.

на ограничение опасности потери денег, а при низком рынке — на ограничение риска упущенных возможностей.

Думаю, что полезно придерживаться организованного подхода к тому, что я называю «парным риском». Я имею в виду, что инвестору приходится ежедневно иметь дело с двумя возможными источниками ошибок. Первый очевиден: риск потери денег. Второй несколько тоньше: риск упущенных возможностей. Инвесторы в состоянии элиминировать любой из двух, но при этом усугубят воздействие оставшегося. Поэтому большинство балансирует между обоими рисками.

Пузыри и крахи имеют собственную закономерность, логику — или нелогичность, — суть которой рифмуется от случая к случаю.

Важно отметить, что уход с рынка после падения — и, следовательно, отказ от возможности участвовать в циклическом восстановлении — это поистине великий грех для инвестора. Потери по текущим рыночным ценам в нисходящей фазе цикла не являются фатальными сами по себе, если вы не лишили себя возможности воспользоваться благотворной восходящей фазой.

Покупайте больше, ибо в этих обстоятельствах условия, вероятно, будут еще выгоднее. В этой связи для успеха требуется лишь а) дать примерную оценку действительной стоимости, б) проявить эмоциональную устойчивость в движении к своей цели и в) не ошибиться в своей оценке