Диверсификация — это своего рода компромисс. Ваш портфель должен быть подобран таким образом, чтобы пережить тяжелые времена или неудачное стечение обстоятельств, и со временем талант и дисциплина принесут свои плоды
Со временем хорошие инвесторы приобретают необходимые навыки, а вероятностное распределение долгосрочных доходов сужается. Это, на мой взгляд, и есть разумное инвестирование
Люди, которые считают, что будущее познаваемо (и они могут предсказывать его), принадлежат к так называемой школе «я знаю». Они игнорируют существование неопределенности, их действия увеличивают доходы в случае их правоты, но подвергают их повышенному риску, если они ошибаются
Люди обращают много внимания именно на результаты, но ведь прежде всего следует задать вопрос: действительно ли конечная доходность (а также другие события, которые так и не произошли) объясняется компетентностью портфельного управляющего? И какими были бы результаты, если бы наступили иные события? Именно эти другие события и есть «альтернативные истории» Талеба
учитывая случайности и вариативность, господствующие в нашей среде, часто хорошие решения не работают, а плохие оказываются успешными. Особенно часто инвесторы оказываются «правы с неправильным обоснованием» и наоборот. Нельзя расстраиваться и пытаться убеждать себя, что ваши хорошие решения были ошибками (если только таких случаев не наберется слишком много — тогда стоит рассмотреть и эту возможность
научитесь быть честными с собой, объясняя причины успехов и неудач. Научитесь распознавать роль, которую в этом процессе играет удача. Научитесь понимать, какие результаты вызваны умениями, а какие — удачей
Рано или поздно кто-нибудь рискует, делая ставку на маловероятный исход, и после выигрыша кажется гением. Но нужно понимать, что это произошло благодаря удаче и смелости, но не умениям