Цитаты из книги «О самом важном»

Вот почему мы всегда считаем коэффициент E/P («прибыль/цена») (обратный коэффициенту P/E), а не P/E; он дает возможность легко сравнить полученную доходность с фиксированной доходностью различных альтернативных активов.

Точно так же убытки — это результат сочетания риска и неблагоприятного стечения обстоятельств. Риск создает опасность убытков, если что-то пойдет не так. Пока всё хорошо, риск не материализуется. Риск приводит к убыткам, только если в окружающей среде происходят неблагоприятные события

Чтобы инвесторы могли получить преимущество, необходима неэффективность — несовершенное, ошибочное ценообразование, — которой можно воспользоваться.

Уоррен Баффетт утверждает, что лучший курс по инвестициям — это тот, который учит двум вещам: оценивать инвестиции и размышлять о движении цен.

если бы рисковые инвестиции гарантированно приносили высокую доходность, они просто не были бы рискованными.

Когда я называю эту теорию «эффективной», я имею в виду «легко и быстро обрабатывающая всю информацию», а не «правильно обрабатывающая».

Вы увидите, что я уделяю больше внимания риску и способам его ограничения, а не обеспечению доходности от инвестиций. На мой взгляд, риск — это неотъемлемый, но самый сложный и интересный аспект инвестиций.

класс активов, который хорошо известен и довольно популярен среди инвесторов; этот класс полностью социально приемлем, не является неоднозначным или табуированным; достоинства класса очевидны и понятны, по крайней мере на первый взгляд; информация о классе и его элементах широко и равномерно распределена.

Никогда — особенно соглашаясь рискнуть — нельзя рассчитывать на бесплатный сыр. В этом и состоит главное ограничение теории инвестиций.

Одним из главных последствий появления «чикагской теории» стало развитие пассивных инструментов инвестирования — индексных фондов.