Цитаты из книги «Воспоминания биржевого спекулянта»

Это было так увлекательно – зарабатывать своей головой! Если я оказывался прав, проверяя справедливость своих выкладок на десяти акциях, то я буду в десять раз более прав, делая то же самое с сотней акций.

даже если человек занимает «медвежью» позицию на «медвежьем» рынке, начинать масштабные продажи без покрытия следует только тогда, когда нет опасности, что рынок в любой момент включит задний ход.

для успешной игры на бирже важнее всего определить тип рынка, на котором вы играете. Я начал осознавать, что для того, чтобы зарабатывать большие деньги, надо придерживаться общего тренда, то есть не частных колебаний индивидуальных акций, а общих движений рынка. Что бы ни послужило первоначальным толчком для тренда, можно не сомневаться в том, что его продолжение зависит не от искусственного манипулирования со стороны групп финансистов и спекулянтов, а от фундаментальных условий. Кто бы ни противостоял общему движению рынка, оно неизбежно будет продолжаться так долго и зайдет так далеко, как того потребуют те фундаментальные силы, которые движут рынком.

Да если бы даже кто-то сказал мне, что мой метод здесь работать не будет, я все равно постарался бы удостовериться в этом сам, потому что доказать мне мою неправоту может только проигрыш. И прав я оказываюсь только тогда, когда выигрываю. Таковы особенности спекулятивной игры.

Действовать нужно немедленно, или тебя опередят.

Многие тысячи людей покупают и продают акции в спекулятивных целях, но число тех, кто делает это с прибылью, сравнительно невелико. Игроки-любители – те, кого называют публикой, – куда чаще проигрывают, нежели выигрывают. Смертельными врагами спекулянта являются невежество, жадность, страх и надежда. Никакими уставами, никакими правилами проведения биржевых операций нельзя уберечь человека от этих врагов. Случайности, которые невозможно предвидеть и которые способны разрушить любые планы, также неподконтрольны правилам, разрабатываемым и устанавливаемым трезвомыслящими экономистами и добросердечными филантропами. Еще один источник неудач и потерь – целенаправленное распространение ложных сведений, которое следует отличать от добросовестных наводок. А поскольку дезинформаторы очень хорошо умеют маскироваться, они очень опасны для честных биржевиков.

Итак, предположим, что акции перестали расти в цене. Может, день выдался вялый, или на рынке в целом произошла коррекция, а может, какой-нибудь остроглазый трейдер, заметив, что мои ценные бумаги никто особенно не покупает, начинает их продавать, а его коллеги следуют его примеру. Какой бы ни была причина, мои акции начинают снижаться. Что ж, тогда я начинаю их покупать. Я оказываю им ту поддержку, которая должна быть у любых акций, если мы не хотим создать впечатление, что они никому не нужны. Более того, я могу их поддерживать, не накапливая, то есть не увеличивая запас акций, которые потом мне придется продавать. И заметьте, что делаю это, не уменьшая свои финансовые ресурсы. На самом деле происходит вот что: я закрываю короткие позиции, которые открыл при более высоких ценах, когда мне позволил сделать это повышенный спрос со стороны публики и профессиональных трейдеров. Всегда важно дать понять биржевикам и публике в целом, что спрос на эти акции есть и при снижении цены. Такой ход помогает предотвратить дерзкие попытки игры на понижение со стороны профессионалов рынка и сброс акций напуганной публикой, то есть то, что часто приходится наблюдать, когда акции неуклонно слабеют, оказавшись без поддержки. Этот выкуп акций и закрытие коротких позиций составляют то, что я называю стабилизационным процессом.

Почти тридцатилетний опыт игры, а играть мне приходилось и по мелочи, и на миллионы, приводит меня к следующему выводу: время от времени человек может обыгрывать отдельные акционерные компании или отдельные группы игроков, но обыграть рынок в целом невозможно. Можно делать деньги на отдельных сделках с хлопком и зерном, но нельзя подмять под себя рынок зерна и хлопка. Это как на ипподроме. Можно выиграть заезд, но нельзя выиграть скачки в целом.

У каждого профессионального трейдера есть какая-то собственная система, основанная на его собственном опыте и определяемая его взглядами на спекуляцию или его желаниями.

Сточки зрения возможностей извлечения уроков и повышения образования, казалось бы, опыт успехов не должен уступать опыту ошибок. Но каждый человек стремится избегать наказания – такова его природа. Когда вы ошибаетесь и получаете наказание за свою ошибку, вам не хочется повторять подобный опыт. Ошибки, совершаемые на бирже, обычно ранят два ваших самых чувствительных места: ваш кошелек и вашу гордость. Но здесь я должен отметить кое-что интересное. Порой биржевой спекулянт совершает ошибки, осознает их, а затем спрашивает себя: зачем же я так поступил? Потом проходит время, а с ним – и боль от наказания. Это дает трейдеру возможность хладнокровно обо всем подумать и понять, как он совершил эту ошибку, когда, в какой именно момент торговой операции, и что он сделал не так. Но вопрос «Почему?» так и останется без ответа. Игрок будет вынужден только обругать себя и жить дальше. Конечно, если человек умен и удачлив, он не повторит одну ошибку дважды. Но у нее есть тысячи братьев и сестер. Семейство ошибок настолько велико, что какая-то из них всегда крутится рядом, дожидаясь, когда вы снова захотите узнать, что будет, если поступить так или этак.