Цитаты из книги «Воспоминания биржевого спекулянта»

Но тут я перемудрил; мне надо было не за них думать, а за себя, то есть держаться фактов, а не думать о том, что должны делать другие.

когда ошибаешься с самого начала, нет смысла рассчитывать на победу.

Я всегда находил полезным анализ собственных ошибок. Так, я понял, что не следует терять «медвежью» позицию, если ты играешь на рынке «медведей», но при этом нужно внимательно и непрерывно изучать ленту, чтобы правильно выбирать время операции. Если начинать вовремя, прибыльная позиция не подвергается серьезной угрозе, и тогда уже не так трудно проявлять выдержку.

Представим себе, к примеру, что я покупаю какие-то акции. Вот я приобрел две тысячи акций по 110. Если после этого цена вырастет до 111, значит, я оказался прав, по крайней мере временно, потому что рост котировки на один пункт приносит мне прибыль. Поскольку я прав, то иду и покупаю еще две тысячи акций. Если рынок продолжает расти, я приобретаю третий пакет в две тысячи акций. Цена, скажем, дошла до 114. Я думаю, что на данный момент этого достаточно. Теперь у меня есть база для дальнейших расчетов. Я приобрел шесть тысяч акций по средней цене 111¾, и в настоящее время эти ценные бумаги стоят 114. Пока я больше не буду покупать. Теперь я выжидаю и приглядываюсь. По моим расчетам, на какой-то стадии подъема должен случиться откат. Я хочу увидеть, как рынок придет в себя после такой коррекции. Может быть, акции откатятся до той цены, за которую я приобрел свой третий пакет. Предположим, они откатываются до 112¾, а потом опять идут вверх. Как только цена снова достигает 113¾, я отдаю приказ о покупке еще четырех тысяч акций – и мой приказ исполняется, разумеется, по текущему рыночному курсу. Если выясняется, что эти четыре тысячи ценных бумаг были приобретены за те же 113¾, я понимаю, что здесь что-то не так, и тестирую рынок, то есть продаю тысячу акций, чтобы посмотреть на реакцию рынка. Но предположим, что, отдав приказ на покупку четырех тысяч ценных бумаг в тот момент, когда цена была 113¾, я получаю две тысячи акций по 114, 500 – по 114½, а остальные – по мере роста курса, так что последние 500 достаются мне за 115½. Теперь я уверен в своей правоте. Именно то, как я купил эти четыре тысячи акций, является для меня знаком, что я приобрел их правильно – что купил то, что нужно, и тогда, когда нужно. И я добился этой правоты, глядя не на конкретные акции, а на общее состояние рынка. Мне не нужны акции слишком дешевые или достающиеся слишком легко.

Полученный урок не только лишний раз продемонстрировал мне, что надо не посторонних слушать, а следовать внутреннему голосу, но и научил больше доверять себе. Это помогло мне окончательно отказаться от прежних методов торговли. История в Саратога-Спрингс стала последней азартной игрой в моей карьере, последней ставкой на удачу. После этого случая я совершенно перестал думать о движениях отдельных акций, сосредоточив внимание на общих условиях рынка. Так я вышел на новый уровень мастерства в сложнейшем искусстве спекуляции. Это был долгий и трудный путь.

Но я твердо знал, что проблема не во мне, а в моей игре. Не знаю, ясно ли я выражаюсь, но я никогда не злюсь на рынок. Спорить с цифрами бесполезно. Если обижаться на рынок, то толку не будет никакого.

В том-то и дело, что редко встретишь человека, который умел бы правильно прогнозировать рынок и при этом был стойким и усидчивым. Научиться сочетать в себе оба эти качества чрезвычайно трудно.

После этого случая я совершенно перестал думать о движениях отдельных акций, сосредоточив внимание на общих условиях рынка. Так я вышел на новый уровень мастерства в сложнейшем искусстве спекуляции.

Подобное случается со столь многими спекулянтами и так часто, что я сформулировал следующее правило: когда на узком рынке цены не движутся в определенном направлении, а топчутся на месте, невозможно предугадать, какой будет следующая тенденция – вверх или вниз. Здесь остается только наблюдать за рынком, следить за диапазоном колебаний цен и настроиться на то, что вступать в игру можно и нужно лишь после того, как цена пробьет уровень сопротивления – или поддержки.

Для успеха на бирже трейдеру нужны наблюдательность, опыт, память и умение считать.