Цитаты из книг автора «Джон Мэрфи»

Начните с изучения трендов основных фондовых индексов. Затем посмотрите на графики различных секторов акций, чтобы понять, куда они идут. И то и другое можно выполнить в считанные минуты — достаточно взглянуть на соответствующие графики.

При анализе модели прямоугольник большое значение имеют изменения объема. Так как колебания цен в обе стороны рынка достаточно велики, нужно внимательно следить, на которые из них приходится увеличение объема. Если при восходящей тенденции рынок оживляется на фоне большего объема, а падениям сопутствует его уменьшение, то такая модель вероятнее всего будет сигнализировать о продолжении роста цен. Если же увеличение объема наблюдается при падениях, то это может служить предупреждением о возможном переломе восходящей тенденции.

Вне зависимости от места формирования этой модели – в середине или в конце отрезка движения цен – всегда необходимо руководствоваться правилом, согласно которому клин, направленный вверх, – медвежья модель, а клин, направленный вниз, – бычья.

сосредоточьтесь на ценовых трендах; .

Помимо того, что он служит хорошим контриндикатором для акций, индекс VIX открывает возможности для хеджирования от падения рынка. Когда акции падают, VIX обычно растет. Можно купить фьючерс или опцион на VIX и выиграть на его росте. Эти инструменты позволяют реально выигрывать от роста волатильности и ослабления рын ка.

Значение имеет не только направление движения индекса VIX. Исторически значения VIX выше 40 совпадали с рыночными минимумами (как, например, в 2002 г.), а значения ниже 20 — с рыночными пиками (как, например, в 2000 г.). Эти значения сместились в сторону понижения во время последнего бычьего рынка. В 2005 и 2006 г. VIX торговался в узком диапазоне между 10 и 18. Каждый подъем выше 10 совпадал с небольшим откатом рынка. Прорыв VIX снизу вверх летом 2007 г. свидетельствовал о том, что индекс растет, и был первым реальным сигналом опасности для акций за пять лет.

Подход сверху вниз к инвестированию предполагает определение тренда фондового рынка, затем поиск наиболее результативных секторов и отраслевых групп и, наконец, выбор самых сильных акций в этих секторах. При этом следует искать сочетание высокой относительной силы с высокой абсолютной результативностью.

На бычьем рынке, например, вы ищете секторы или акции, которые растут быстрее рынка в целом. Именно на них можно получить наибольшую отдачу

Относительная сила акций розничных компаний говорит о том, что потребители смотрят на экономику более оптимистично и тратят средства более свободно. Именно по этой причине лидерство розничного сектора обычно является хорошим признаком для экономики и фондового рынка, а его более низкая результативность — плохим.

Акции компаний с малой капитализацией исторически разворачиваются вверх первыми, когда рынок находится на дне (например, в 2003 г.), и вниз, когда рынок достигает вершины (например, в 2007 г.). На завершающей стадии бычьего рынка инвесторы переключаются с более рискованных компаний с малой капитализацией на более стабильные крупные компании в целях защиты вложений.