Цитаты из книги «Правила инвестирования Уоррена Баффетта»

инвестиционный портфель сродни фруктовому саду. Нельзя рассчитывать на то, что все деревья в нем будут давать урожай ежегодно. Каждое из них плодоносит по собственному, обычно неизвестному графику . Тем не менее в целом портфель правильно подобранных недооцененных акций должен переигрывать рынок на больших отрезках времени.

финансовую операцию, называемую арбитражем, т.е. действовал по очень простой формуле: какой-либо продукт приобретают по цене Х, что-то добавляют к нему или принимают связанный с ним риск, а затем продают его по цене Х плюс прибыль

Если принципы никогда не меняются — они вечны, — то методы могут, а нередко должны изменять

Сочетание индивидуальной маржи безопасности и диверсификации вложений дает отличный пакет безопасности и потенциала роста

существенный избыток стоимости создает хорошую маржу безопасности в каждой сдел

явной привлекательности или какого-то приближающегося события, способного вызвать немедленную положительную реакцию рынка

создавать свои собственные событийные акции через приобретение крупных позиций в ряде недооцененных акций

очень сильных защитных характеристик; хорошей стоимости, растущей приличными темпами

контрольный лист для оценки потенциальной инвестиции в недооцененные акции. (1) Сориентируйтесь: какие инструменты или специальные знания необходимы для понимания ситуации? Есть ли они у меня? (2) Проанализируйте: какие экономические характеристики присущи компании и отрасли? Как они соотносятся с моими долгосрочными ожиданиями относительно прибыли и денежных потоков? (3) Посмотрите на ситуацию с другой стороны: насколько вероятно, что я ошибаюсь?

баюсь, какими могут быть потери? (4) Какова текущая внутренняя стоимость компании? Как быстро она растет или падает? (5) И, наконец, сравните: как скидка с внутренней стоимости с учетом риска падения цены и вознаграждения от ее роста соотносится со всеми другими моими возможностями