Цитаты из книги «Правила инвестирования Уоррена Баффетта»

В основе всех подходов к инвестированию в недооцененные акции лежит тщательная оценка, которая должна осуществляться систематически. Внутреннюю стоимость можно оценивать различными методами. Большинство из них связано с определением либо (1) стоимости активов компании, либо (2) способности генерировать прибыль.

Если в краткосрочной перспективе цены могут зависеть от настроения г-на Рынка, то в долгосрочной перспективе акции примерно следуют за базовой внутренней стоимостью компании. Или, выражаясь словами Грэма, «в краткосрочной перспективе рынок похож на машину для голосования, но в долгосрочной перспективе он больше напоминает автоматические весы». Это так, поскольку акция, по определению, является долей собственности в компании. Если мы оцениваем компанию, то мы оцениваем и акцию.

Именно тогда юный Уоррен, в будущем успешный финансист и инвестор, сформулировал свое первое инвестиционное правило — быть терпеливым и не паниковать при изменении рыночной цены, а также быть уверенным в успехе при вложении доверенных тебе денег.

Недооцененные акции для частного собственника и относительно недооцененные акции — первые два инструмента, с которыми Баффетт знакомит нас, и они дают широкий набор потенциальных возможностей на рынке. Можно охотиться за дешевыми акциями, а можно — за выдающимися компаниями. В следующих двух главах, посвященных событийным акциям и контролирующим акциям, мы продолжим пополнять наш инструментарий и увидим, как Баффетт пользуется им.

Для нас важно, лучше или хуже был год по сравнению с рынком в среднем.

от направления движения фондового рынка зависит, в значительной степени, когда мы будем правы, а от точности нашего анализа компании— будем ли мы правы вообще. Иными словами, нам нужно концентрироваться на том, что должно произойти, а не когда это должно произойти»7.

Со временем доход от вложенного дохода становится все более существенной частью совокупного дохода от инвестиционной программы. Конечный результат зависит от двух ключевых факторов: (1) среднегодовой ставки доходности и (2) времени.

Здесь опять следует помнить, что нельзя поручать кому-то на стороне процесс анализа — вы должны делать его сами.

Он призывает фокусировать внимание на поиске подходящих компаний по подходящим ценам и в основном отказаться от поиска наиболее удачного момента для покупки или продажи.

Мы должны определять ее независимо и действовать только тогда, когда настроение г-на Рынка нам на руку.