Цитаты из книги «Финансовое моделирование в Excel»

рентабельности продаж (маржа) и рентабельности себестоимости (наценка).

Финансовый результат от реализации основных средств используется так: прибавить убыток или вычесть прибыль от такой реализации.

Приобретение основных средств (отток) = Остаточная стоимость на конец периода – Остаточная стоимость на начало периода + Амортизация

Существует элементарное балансовое уравнение, которое нередко забывается составителями моделей:   ДС на конец периода = ДС на начало периода + прибыль + Неденежные расходы (амортизация) + Увеличение обязательств (– уменьшение обязательств) – Увеличение активов (+ уменьшение активов)

Известны два метода составления операционной части отчета: прямой (начинается с выручки и отражает денежные расходы) и косвенный (начинается с чистой прибыли и отражает изменения по счетам между периодами).

Отчет о движении денежных средств состоит из трех частей: операционной, инвестиционной и финансовой.

Нелишним будет отметить еще раз: если есть возможность посчитать какие-то статьи баланса «в явном виде» с разумными затратами времени и сил, то это стоит сделать. Если нет — то, начиная составлять прогноз, ответьте для себя на вопросы о том, как будет выглядеть будущее, почему именно так и за счет каких факторов.

Есть некоторые «хитрые» статьи баланса, которые требуют особого подхода. Так, отложенные налоговые обязательства и отложенные налоговые активы можно прогнозировать четырьмя способами: 1) проще всего оставлять их на том уровне, который сложился на последнюю отчетную дату, объясняя это тем, что отложенные налоговые активы (обязательства) — вещь суть сложная и плохо поддающаяся прогнозированию, и это не будет неправдой; 2) можно посчитать их как процент от выручки; 3) можно посчитать их как процент от подлежащих уплате налогов; 4) если вы поклонник точности и располагаете временем и необходимыми данными, то можно как раз и применить расчет в явном виде.

Но как поступать с менее очевидными статьями баланса? Поступать следует точно таким же образом, т.е. находить, к чему они относятся, предполагать такое же соотношение в будущем, а при трудностях с пониманием драйвера строить отношение к выручке.

Основные средства, например, можно считать как процент от выручки, что вполне укладывается в нормальную бизнес-логику: продажи можно увеличить, только инвестировав дополнительный капитал.