Цитаты из книги «Финансовое моделирование в Excel»

Большинство статей баланса так или иначе будет определяться показателями отчета о прибылях и убытках (выручкой и себестоимостью или только выручкой), поэтому баланс привязан к отчету о прибылях и убытках. Кроме того, есть важнейшая прямая связь между этими двумя отчетами: чистая прибыль из отчета попадает в раздел «Собственный капитал» баланса (невероятно важное уравнение, которое нередко забывают: накопленная прибыль на конец периода равна накопленной прибыли на начало периода плюс чистая прибыль за период минус дивиденды).

Нормальной является ситуация, когда все прогнозные вычисления начинаются с отчета о прибылях и убытках, продолжаются бухгалтерским балансом и заканчиваются отчетом о движении денежных средств. Обратите внимание, что отчетом о движении денежных средств прогнозная финансовая отчетность должна именно заканчиваться, а не начинаться — этот отчет является производным отчета о прибылях и убытках и бухгалтерского баланса.

Небольшой комментарий, не имеющий непосредственного отношения к моделированию, но часто встречающийся при его обсуждении: понятия «процент», «процентный пункт» и «базисный пункт». Из школьного курса мы помним, что процент — это сотая часть числа. Представьте ситуацию: вы говорите, что маржа (рентабельность) составляет 40% от выручки. Ваш собеседник спрашивает: «Что будет, если маржа вырастет на 10%?» Что именно он хочет узнать? Если маржа вырастет на 10% от нынешнего 40%-ного уровня, то она будет равна 44%. Но он, как выясняется, имел в виду рост с 40 до 50%! Но тогда это будут уже не проценты, а процентные пункты! Базисные пункты — сотые доли процента, рост маржи с 40 до 44% равен росту на 400 базисных пунктов. Не путайте эти три понятия!

44% равен росту на 400 базисных пунктов. Не путайте эти три понятия!

Но тогда это будут уже не проценты, а процентные пункты! Базисные пункты — сотые доли процента, рост маржи с 40 до

Без знаков (почти всегда) следует указывать значения относительно количества людей, единиц техники и т.п.

Похожая логика рассуждений применяется и в отношении капитальных затрат: скажем, на каждую тысячу абонентов надо поставить один новый коммутатор, а для того, чтобы эту тысячу привлечь, надо сделать зону покрытия не меньше, чем такой-то город, например. Тогда получается, что надо вложиться в ретранслятор и коммутатор уже сейчас, пока у нас нет ни одного абонента. Как только их количество достигнет 1001, надо будет моментально вводить в работу еще один коммутатор и одну станцию. И правильнее сделать это заранее, чтобы с появлением 1001-го абонента система не начала сбоить.

…Так, с чего начнем?.. Пожалуй, с выручки. Ах да, ведь надо еще учесть, что наша фирма планирует постепенно ужесточить кредитную политику. И не забыть учесть выплаты по кредитам. Кстати, в следующем году должен вернуться долгосрочный заем, предоставленный “дочке”. Интересно, придется ли брать кредиты или обойдемся так? М-да, все по отдельности понятно, а вот как теперь увязать это в единое целое? Так, вроде все увязал, ничего не забыл... вот только баланс не сходится, придется кредитами регулировать. Ой, теперь в другую сторону не сходится! Уменьшу-ка я собственный капитал — вроде все сошлось. Но теперь непонятно, откуда берется этот самый собственный капитал — он уже утратил всякую связь с реальностью из-за правок и подгонок!.. А если я здесь немного изменю параметр, то все начинать сначала?»

уравниваем активы и пассивы, исходя из их изменений между отчетными периодами (т.е. из движения денежных средств, как и следует из названия метода).

Любое превышение пассива над активом будет балансироваться увеличением ИДС, а когда растет актив, то баланс будет достигаться увеличением КК.