Цитаты из книг автора «Бенджамин Грэм»

Явные перспективы роста бизнеса не гарантируют инвесторам прибыль».

В первую очередь он должен уяснить, достаточно ли хорошо последние видят разницу между инвестициями и спекуляциями, а также между рыночной ценой и фундаментальной стоимостью.

Важнейшее правило инвестора — всегда учитывать, сколько он платит и что получает за свои деньги

Операции активного инвестора с обыкновенными акциями можно разделить на четыре группы: 1) покупка акций по низким и последующая их продажа по высоким ценам; 2) покупка тщательно отобранных «акций роста»; 3) покупка недооцененных акций; 4) «особые случаи».

разумность инвестора — свойство не интеллекта, а характера.

Книга Грэма «Анализ ценных бумаг»

Разумный инвестор — это инвестор терпеливый, дисциплинированный и всегда готовый учиться. Кроме того, это инвестор, способный контролировать свои эмоции и думать о будущем. Грэм считает, что такая «разумность» — свойство скорее характера, чем интеллекта16.

Адекватный размер компании. Достаточно устойчивое финансовое положение. Хорошая дивидендная история (выплата дивидендов на протяжении как минимум 20 лет). Отсутствие убытков на протяжении последних 10 лет. Рост прибыли на акцию как минимум на 1/3 за 10 лет. Цена акции, превышающая чистую стоимость активов не более чем в 1,5 раза. Цена акции, превышающая среднюю прибыль за предыдущие три года не более чем в 15 раз.

одно из главных требований, которое должны соблюдать читатели, заключается в том, что им следует ограничиваться акциями, цена которых лишь незначительно превышает стоимость реальных активов компании

Грэм всегда знал, что именно так колеблется рынок: от необоснованного оптимизма до неоправданного пессимизма, и наоборот.