Цитаты из книги «Успешные инвестиции на фондовом рынке: как зарабатывать на акциях»

размер долгосрочного долга не должен превышать годовую чистую прибыль больше чем в пять раз

Эффективный менеджмент это когда растет собственный капитал и параллельно растет чистая прибыль, а рентабельность на протяжении ряда лет остается высокой

рост собственного капитала должен сопровождаться ростом чистой прибыли, тогда рентабельность собственников бизнеса будет постоянно высокой

Первое на что должен смотреть инвестор – это собственный капитал компании (акционерный капитал), чистая прибыль, рентабельность собственного капитала и долгосрочный долг. Чистая прибыль должна расти ежегодно, или оставаться стабильной. Собственный капитал должен расти. Долгосрочный долг не должен превышать годовую чистую прибыль в 3–5 раз.

4. Убыточная компания (кризисная) – это компания у которой затяжная череда убыточных лет, резкое падение собственного капитала и огромный долгосрочный долг. Такая компания кандидат в банкроты.

3. Неустойчивая компания (предкризисная) – это компания у которой за последние 5–10 лет постоянная череда прибыльных и убыточных лет. Если сложить все прибыльные годы и вычесть из них убыточные, то получится что за последние 5–10 лет компания ничего не заработала или если заработала, то очень незначительную прибыль. Рост собственного капитала мизерный примерно 3–5 % в год, бывают года, когда рост собственного капитал отрицательный. Долгосрочный долг превышает 10-ти кратную величину годовой чистой прибыли если она вообще есть. Дивиденды может платить, а может в какие-то года и прекратить выплачивать. Про рентабельность собственного капитала можно не вспоминать.

1. Успешная компания (растущая) – это компания у которой на протяжении 10 лет или как минимум 5 лет растет чистая прибыль свыше 15 %, собственный капитал растет свыше 10 % ежегодно. Средняя рентабельность собственного капитала за последние 5–10 лет не ниже 15 %. У компании практически нет долгосрочных долгов или если есть, то этот долг не превышает 3–5 кратную годовую чистую прибыль компании. Платит компания дивиденды или нет значения не имеет.

только компании, у которых есть одно, два или совокупность конкурентных преимуществ поддаются более надежному прогнозу будущих финансовых показателей, а также хорошие перспективы своего существования на рынке в будущем

для инвестиций нужна компания с длительным конкурентным преимуществом, которую не легко победить, даже если вы обладаете огромными финансовыми и людскими ресурсами

возьмите отчетность этих компаний за последние 10 лет и посмотрите на прибыль, объем продаж, долгосрочный долг, рентабельность собственного капитала все эти показатели должны быть положительными