Цитаты из книги «Хулиномика 4.0: хулиганская экономика. Ещё толще. Ещё длиннее»

тикер – официальное биржевое имя ценной бумаги

Еще одна красивая иллюстрация к сложному проценту – классический пример темпов роста двух стран: Швеции и Аргентины. За последние 100 лет экономика Аргентины росла чуть хуже 1 % в год, а Швеции – чуть лучше 2 %. Казалось бы, невелика разница. Но Аргентина за 100 лет оказалась в полной жопе, а Швеция – одна из самых развитых стран мира. Всего-то процентик разницы.

НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ НАЛАГАЕТСЯ НА КОМПАНИЮ ДО ТОГО, КАК ОНА ВЫПЛАЧИВАЮТ ДИВИДЕНДЫ. А НАЛОГ НА ФИЗЛИЦ – ПОСЛЕ ТОГО, КАК ОНИ ИХ ПОЛУЧАТ.

Выводы такие: следует больше всего внимания уделить распределению активов по классам и акцент сделать на акциях.

Самуэльсон вернулся в офис и написал статью, доказывая, что Кэри Браун нерационален и что он смахивает на кретина. Смысл в том, что нерационально выбирать сто единиц чего-то, если тебе не нужна хотя бы одна единица этого чего-то. Если что-то имеет для тебя ценность (а у сделки положительное матожидание, то есть пари имеет ценность), то рационально принимать любое количество таких пари – и 1, и 10, и 666.

Вернемся к базовой модели (CAPM, Capital Asset Pricing Model) и коэффициентам альфа и бета. Модель говорит, что ожидаемый доход на акцию (или портфель) равен безрисковой ставке плюс премии за риск. Если ожидаемый доход меньше этой цифры, вкладывать деньги не стоит.

Так вот, британские ученые подсчитали, что стандартное отклонение портфеля из таких допущений, как у нас, равно стандартному отклонению акций, деленное на корень из их количества: σпортфеля=σакций/√n.

МЫ ИСКЛЮЧАЕМ АЗАРТ ПРИ МАЛЕЙШЕЙ ВОЗМОЖНОСТИ. ПОТОМУ ЧТО ЛЮДИ ПРЕДПОЧИТАЮТ ОПРЕДЕЛЕННОСТЬ. ТРЕВОГА НАМ НЕ НРАВИТСЯ – К НЕЙ ТРУДНО ПРИСПОСОБИТЬСЯ.

НИЗКИЙ РИСК – ЭТО АМЕРИКАНСКИЕ ГОСБУМАГИ, ЕСЛИ МЫ ГОВОРИМ О КЛАССАХ АКТИВОВ, И БОЛЬШИЕ СТАБИЛЬНЫЕ МЕЖДУ НАРОДНЫЕ КОМПАНИИ, ЕСЛИ МЫ ГОВОРИМ ОБ ОБЛИГАЦИЯХ.

ОБЪЯСНИТЬ ЛЕГКО: ЧЕМ БОЛЬШЕ У ВАС ДЕНЕГ, ТЕМ МЕНЬШЕ ВАМ НРАВИТСЯ КАЖДОЕ ТАКОЕ ЖЕ УВЕЛИЧЕНИЕ.