Когда вы хотите докопаться до сути проблемы, можно построить анализ на принципе «пяти почему» (см. рисунок). Этот принцип позволяет добраться до причины, а не внешнего проявления проблемы.
Цитаты из книги «Финансовый менеджмент – это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов»
192
Несколько отдельных проектов включаются в состав одного, обычно с целью скрыть отрицательный NPV одного из проектов.
Что делать, чтобы не допустить подобную ошибку? Прежде всего надо точно определить узкое место системы. Для этого полезно провести анализ и сделать схему материальных потоков и мощностей производства с полным расчетом максимальных объемов на каждом участке цеха и между цехами (с учетом пропускной способности транспортной инфраструктуры), чтобы определить «узкие места». Далее предлагаемые инвестиционные проекты по увеличению объема производства надо анализировать комплексно, чтобы понять, действительно ли они «расшивают» узкие места и до каких пределов.
Эта ошибка часто встречается в проектах, в которых расчет эффекта построен на повышении объема производства. Эффект таких проектов основан на дополнительной марже (выручка минус переменные издержки производства), которую можно получить от продажи дополнительного объема продукции. Обычно такие проекты предполагают некую модернизацию оборудования в каком-то узле производственной цепочки, загруженной на 100%. Модернизация позволяет повысить производительность этого узла, что должно дать увеличение выпуска продукции. Эффект модернизации состоит в дополнительной маржинальной прибыли от продаж дополнительной продукции. Обычно этот эффект очень значителен.
Что делать, чтобы не допустить ошибку инфраструктуры? При анализе всегда тщательно анализируйте требования основного оборудования к ресурсам (воде, воздуху, электроэнергии) и прочим входящим материалам, к логистике материалов и готовой продукции (например, достаточность количества и размеров складов цеха, наличие достаточной пропускной способности железнодорожных путей и т.д.).
Сюда же можно отнести и «ошибку сопровождения». В проект включают затраты на закупку основного оборудования или программного обеспечения, но забывают включить затраты на сопровождение этого оборудования и продуктов: оборудование требует технического осмотра и обслуживания, программное обеспечение — платы за обслуживание и техническую поддержку.
вы правильно посчитали инвестиции в основную производственную линию, но не учли инвестиции в сопутствующую инфраструктуру. Подчас эти инвестиции могут превышать размер вложений в основное оборудование, не говоря уже о том, что такие вещи удлиняют сроки реализации проектов. В результате NPV проекта, которому вы так радовались, на деле начинает стремительно уходить в небытие.
О проекте
О подписке