Цитаты из книги «Деньги без дураков. Почему инвестировать сложнее, чем кажется, и как это делать правильно»

Для начала — общая безопасность. Все-таки в редком случае мошенничество возможно. Поэтому — крупный брокер, из первой десятки. Либо брокер при крупном банке (на ум приходят Сбербанк и ВТБ), либо из так называемой первой тройки (Финам, БКС, «Открытие»). Если вы параноик, а правильный инвестор всегда параноик, разложите деньги на 2–3 брокеров. У меня их, например, сейчас трое. Если брокеров много, то можно работать и с небольшими (например, нужен какой-то хитрый сервис).

Осталось взять деньги и расставить фишки по полю. Если надо добавить деньги в портфель, выбирайте тот квадратик, который просел в цене, и заносите в него. Если надо деньги снять, снимайте с самого процветающего квадратика. Помните, что раз в год вам все равно равнять пропорцию.

гипотезой эффективного рынка (ГЭР).

Вообще про сферу посредников, консультантов, управляющих важно понимать главное. Решения, за которые автор не несет ответственности, всегда выгодно продавать и невыгодно покупать. А сфера выстроена так, что продавцы решений не отвечают за их последствия. Потому что выстроена этими продавцами.

Если бы у человека в жизни был только один урок, который он может получить на тему инвестиций, это должен быть урок по ассет алокейшн.

можно выделить семь классов. Деньги. Наличные или безналичные — неважно. Товары, они же коммодити. В какой форме, неважно. Это может быть и физическая форма: склад, забитый бочками с нефтью и шоколадками. Но чаще это специальные фонды или типовые контракты. Оговорим, что драгметаллы, включая золото, — тоже товар (а не деньги, как считают некоторые). Картины великих мастеров — тоже товар. Долги. В смысле «то, что должны нам». Обычно это деньги, размещенные под оговоренный процент, не обязательно фиксированный. Депозиты, векселя, облигации, просто договор займа — не важно. Недвижимость. Предполагается, что ее можно сдавать в аренду. Доли в бизнесах, где мы не являемся главным владельцем. Как вы понимаете, это акции. Но мы специально оговорили условие. Есть разница, принадлежит вам 70% компании или 0,007%. Разница настолько велика, что 70% будет уже другим классом и следующим пунктом. Бизнесы, которые мы контролируем. Спекулятивный капитал. Это трудное решение — вписать этот пункт как отдельный.

можно выделить семь классов. Деньги. Наличные или безналичные — неважно. Товары, они же коммодити. В какой форме, неважно. Это может быть и физическая форма: склад, забитый бочками с нефтью и шоколадками. Но чаще это специальные фонды или типовые контракты. Оговорим, что драгметаллы, включая золото, — тоже товар (а не деньги, как считают некоторые). Картины великих мастеров — тоже товар. Долги. В смысле «то, что должны нам». Обычно это деньги, размещенные под оговоренный процент, не обязательно фиксированный. Депозиты, векселя, облигации, просто договор займа — не важно. Недвижимость. Предполагается, что ее можно сдавать в аренду. Доли в бизнесах, где мы не являемся главным владельцем. Как вы понимаете, это акции. Но мы специально оговорили условие. Есть разница, принадлежит вам 70% компании или 0,007%. Разница настолько велика, что 70% будет уже другим классом и следующим пунктом. Бизнесы, которые мы контролируем. Спекулятивный капитал. Это трудное решение — вписать этот пункт как отдельный. Потом поясню.

Если суммировать наши претензии к триумфальному оптимизму, то вот они. Некорректность выборки: редкий рост вследствие редкого наложения демографических и технологических факторов. Игнорирование налогов. Игнорирование транзакционных издержек. Игнорирование черных лебедей

Но если все будет сильно хорошо, инвестор тоже пожалеет о решении инвестировать.

В локальном кризисе бывают свои герои. В главном кризисе прибыль не получит никто: чревато ставить на крах тех институтов, которые должны вам оплатить этот прогноз.