Цитаты из книги «Деньги без дураков. Почему инвестировать сложнее, чем кажется, и как это делать правильно»

То, чего нет, можно искать годами, если поиск увлекателен. И лудомания, и алхимия отвечают инстинктам человека и активно поддерживаются индустрией.

Герберт Саймон: «Избыток информации приводит к скудости внимания».

Структуре реальности» Дэвида Дойча[

Для нормального человека это будут весьма пессимистичные откровения, похожие на содержание этой книжки. И к этому ядру набор блоков-факультативов. Как оптимизировать налоги, как оптимизировать ипотеку, как оптимизировать свой офшор. Не у всех есть офшор и ипотека. Даже не у всех есть налоги, а деньги иногда бывают у всех. Поэтому блоки факультативные. Заранее можно не проходить, но в нужный момент должны оказаться под рукой.

Профит-фактор показывает соотношение выигранных денег к проигранным.

Добелли Рольф. Территория заблуждений. Какие ошибки совершают умные люди. — М.: Манн, Иванов и Фербер, 2014.

Потому что в сложных системах существует некий предел в предсказании результатов и первые два фрагмента информации — это фактически все, что нужно для его достижения. Прогнозы в сложных системах, другими словами, подчиняются закону убывающей отдачи

Мы уже привели два способа — дивидендный и импульсный — делать портфель лучше индексного на основе одного фактора. Оба способа работали на российском рынке с начала XXI века. Вероятно, можно их совместить, добавить фильтры, учесть еще 3–4 важных фактора, например динамику прибыли. Но стоит ли добавлять в анализ еще 20–30 факторов? Найти их не проблема, они будут логичны и обоснованны, но стоит ли?

Но там сказано, почему растущая прибыль важнее хороших мультипликаторов. Как именно посчитать моментум? У нас не практический семинар, чтобы углубляться в тему. Тем более углубляться особо некуда. Берем несколько месяцев истории (от квартала до года), индекс с дивидендами (это первое число), суммарную доходность роста котировок и дивидендов, которую принесла каждая акция (это второе число). Сто чисел сравниваются с первым. Отбираются 10–20 самых лучших. Даже если нет тестера — работы на вечер. Сделали, получили «моментум-портфель». Обогнали как минимум 90% всех ПИФов. Возможно, обогнали их все. Через год (как вариант — 3 или 6 месяцев) процедуру повторили. Вам тоже странно, чем занимаются управляющие?

По большому счету, не так важно, в какой актив вы инвестируете. Это все равно что спросить: «Я хочу выигрывать деньги в карты. Посоветуете, в какой игре это лучше сделать?» Но именно так спрашивают люди про инвестирование. Акции, недвижимость, займы, трейдинг? Но это названия игр. Преферанс, покер, блек-джек. Если вам скажут, что акции — это хорошо, а трейдинг — это плохо, или, наоборот, то что именно вам сказали?