Цитаты из книги «Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом. 5-е издание, переработанное и дополненное»

существенное влияние оказывает и обеспеченность экономики деньгами – монетизация. Этот показатель рассчитывают путем сравнения денежной массы с ВВП. Денег должно как минимум хватать для расчетов (монетизация > 40%), для капитальных вложений монетизация должна быть > 80%.

С другой стороны, более высокая ставка доходности по облигациям говорит о снижении надежности – кредитного качества компаний, ведет к понижению стоимости их акций

чем ниже общий уровень процентных ставок, тем дороже стоят акции

кредитное качество. Другими словами, это способность компании брать деньги в долг. Чем более охотно кредитуют компанию

Разложим на составляющие факторы, определяющие размер ставки дискон– тирования. В первую очередь это общий уровень процентных ставок

ослабление курса национальной валюты приводит к повышению долговой нагрузки у компаний с кредитами в иностранной валюте.

Ослабление рубля всегда приводит к росту выручки экспортеров

С одной стороны, это оказывает влияние на себестоимость. С другой стороны, кредиты, как правило, направлены на увеличение, расширение или модернизацию производства. Поэтому новости о крупных кредитах или заимствованиях на рынке облигаций и сопутствующих ставках имеют прямое отношение к курсовой стоимости акций.

Серьезную значимость с точки зрения курсовой динамики акций представляет информация о долговой нагрузке

уже упомянутый рост цен на нефть приводит к росту себестоимости и снижению прибыли авиаперевозчиков в связи с тем, что продукты нефтепереработки являются основной затратной статьей их бизнеса.