Цитата из книги «Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом. 5-е издание, переработанное и дополненное»

Эффект храповика» при выплате вознаграждения управляющей компании 1) фиксированный процент от объема портфеля, 2) процент от результата. Иногда во второй части возникает «эффект храповика». Портфель растет – берется вознаграждение. Портфель падает – в этом случае вознаграждение не взимается. Но когда портфель снова начинает расти, то с этого роста опять берется вознаграждение. И так может повторяться много раз.