Опционы: Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли

крупная отрицательная гамма-позиция связана с неприемлемым риском.

Чем ближе дельта опциона к 100, если это колл, или к –100, если это пут, тем выше вероятность того, что опцион окажется в деньгах.

Хотя опционные трейдеры и пользуются всеми четырьмя показателями волатильности, самые важные из них — будущая и рыночная. Будущая волатильность базового контракта определяет стоимость опционов на этот контракт. Рыночная волатильность отражает цену каждого опциона. Стоимость и цена — два показателя, которые интересуют всех трейдеров, а не только опционных. Если у контракта высокая стоимость и низкая цена, то трейдер предпочитает быть покупателем, если у контракта низкая стоимость и высокая цена, то трейдер предпочитает быть продавцом. Опционный трейдер обычно сравнивает будущую волатильность с рыночной. Если по сравнению с будущей волатильностью рыночная волатильность невысока, он покупает опцион, а если высока — продает. Однако будущая волатильность неизвестна, поэтому, чтобы оценить ее, мы интересуемся исторической и прогнозируемой волатильностью. Но в конечном счете стоимость опциона определяет именно будущая волатильность.