Цитата из книги «Принципы пассивного инвестирования, или 5 простых правил для тех, кто хочет начать инвестировать, но не знает с чего начать»

ВАЖНО. • Акции относят к более рискованным активам по сравнению с облигациями и депозитами, но потенциально они более доходны. • Обычно решение – выплачивать дивиденды или нет – а также об их размере принимается компанией ежегодно на Общем собрании акционеров. В то время как процент по облигациям гарантирован, и размер его известен заранее. Процент по депозитам также известен заранее. • При изменении рыночной и экономической ситуации цены акций могут как расти, так и снижаться. • Доходы предыдущих периодов не гарантируют доходы в будущем. • Для снижения рисков используйте правило диверсификации "не класть все яйца в одну корзину". • Также снизить риски поможет выбор надежной брокерской компании. • В соответствии со статьей 214.1 части 2 Налогового Кодекса РФ инвестор с полученного от акций дохода уплачивает налог на доходы физических лиц в размере 13%. • При торговле акциями на бирже инвестор, помимо налога на доходы физических лиц, уплачивает комиссии брокеру и бирже. Риск/доходность Но что именно выбрать для своего инвестиционного портфеля – акции или облигации? Ведь если инвестор не угадал с выбором конкретного актива (будь то акция или облигация), то результаты многолетней инвестиционной деятельности могут выглядеть просто удручающе. Например, через некоторое время выбранная инвестором компания может обанкротиться: по облигациям дефолт, а акции практически ничего не будут стоить. По этой причине в инвестиционном портфеле оптимальным способом будет иметь набор активов или даже классов активов с целью диверсифицировать риски, связанные с отдельной компанией. Основные положения портфельной теории, то есть методики формирования инвестиционного портфеля, были сформулированы Гарри Марковицем ещё в начале 50-ых годов 20-го века. Он ввёл статистическое описание понятий «доходность» и «риск», и впервые предложил измерять риск всего портфеля в целом, а не учитывать индивидуальный риск каждого актива, входящего в портфель. В своих работах он показал и доказал, что все многообразие ценных бумаг может быть описано кривой риск/доходность, которая для каждого заданного уровня риска показывает максимальную возможную доходность. Рассмотрим на схематичном примере. Если в портфеле будут только акции, то ожидаемая доходность будет самой большой, но при этом и уровень риска будет наивысшим. Если же в портфеле есть только облигации, то они обеспечат инвестору низкий уровень риска, но при этом ожидаемая доходность будет также небольшой. Рисунок 20. Риск/доходность для отдельных активов. Если бы мы соединили эти две точки, то у нас получилась бы прямая линия, идущая из левого нижнего угла в верхний правый. На первый взгляд кажется, что если мы возьмём 50% акций и 50% облигаций, то значения риска и доходности такого портфеля будут ровно посередине, то есть среднее арифметическое двух других значений. Но оказывается, что комбинации активов не приводят к линейной зависимости риск/доходность. Не